作者/星空下的牛腩
编辑/菠菜的星空
排版/星空下的小鱼
真是利好爆炸的一天。
动力电池龙头宁德时代（300750），前几天才刚刚成为创业板首家万亿市值公司，股价经过短暂调整后，今天再创新高。
新高的背后，是行业性的利好。6月8日，全国乘用车市场信息联席会发布的数据显示，我国5月新能源车批发销量达19.6万辆，同比+174.2%，环比+6.7%，并将今年新能源车的预测销量调高到240万辆。
利好的确不假，但眼下有个潜在风险。就在同一天，宁德时代发布解禁公告，有9.52亿股解禁，占公司总股本的40.88%；其中可上市流通的有6.73亿股，占总股本的28.88%，而上市日期就定在了6月11日。
图片来源：宁德时代公告
简言之，宁德时代的“既得利益者”，有高位套现的可能。所以，还没有上车的，现在买票的性价比不高了。真正好的买入机会，是在股价大跌之时，因为新能源车是这个十年的主线行情。
其实，传来好消息的，不仅是新能源车，还有抖音。
在早盘创业板的一片欢腾中，抖音概念股集体爆发。发生了什么事？噢，原来是当地时间6月9日，拜登撤销了懂王任期内对TikTok（抖音海外版）和微信的禁令。
图片来源：网易
谈到抖音，我们很自然地也会想起快手（抖音、快手后面将简称为“抖快”），因为它们是短视频领域的头部玩家。尽管两家公司都与A股无缘，但抖音概念股、快手概念股，却在A股有不少交集。这是因为抖快概念股主要是一些广告代理商。
遇事先冷静，且看该题材利空的方面：
1.抖快概念股，基本上都是些中小市值。而因为叶飞的爆料，中小市值公司，这段时间不怎么受资金待见；
2.抖快概念股，大致属于传媒板块，但传媒从去年开始，一直是各行业中涨幅倒数的“气氛组”；
3.去年上半年，抖快概念股有一轮游资主导的炒作，然而，游资常被富凯大厦点名，所以不是所有的投资者都喜欢参与游资行情。
4.都说背靠大树好乘凉，可快手自从上市以来，股价已经腰斩。抖快概念股所依靠的大树，真的可靠吗？
其实，抖快概念股的主要矛盾也很明朗，也就是抖音、快手是否能持续增长（营收的增长比利润更重要）？
如果能，做多抖快概念股，就有了最扎实的理由。一旦就此形成赚钱效应，那么前面的那些利空，用一根阳线就能把它们打到。如果一根不行，那就两根。
抖快上的短视频，虽然也有很多人讨厌，但存在即合理，它们的登场，必然有着自己的逻辑。
抖快其实不一样。天风证券的研报，精辟地总结到：抖音是“刷”，快手是“玩”。二者具体的区别，包括但不限于以下3个方面：
1.抖音的爆款短视频，背后往往有专业团队运作。而快手（01024）的直播，则是老铁们率性而为；
2.抖音流量的分发，依靠后台算法。快手的流量，则依赖主播们自己的经营；
3.抖音是公域流量为主，私域流量为辅，跟微博有点像。快手则相反，其机制类似于公众号。
在这种差异之下，投放广告的代理商，如果追求曝光度，那么选抖音的效果可能更好，毕竟背后还有字节，字节还有头条；如果想提高广告的转化率，那么互动更强、用户粘性更高的快手，可能更有效。
一些投资者会纠结抖快之间二选一的选择题。然而，抖音、快手实际上并不是对立关系，因为它们有共同的“敌人”，那就是传统文娱。
透过现象看本质。抖快和传统文娱，都是在争夺用户的空闲时间，以及注意力。有人或许会说，传统文娱的内容更有营养、更有教育意义。但问题是，好逸恶劳是人类的天性，老铁们的土味生意，天然地更容易赚钱。
对于这一点，看看用户方面的数据就可以知道。
2020年上半年，疫情把人们关在家里，打发无聊的时间，成了刚需。根据QuestMobile的统计，中国短视频月度活跃用户，在去年6月达到了8.52亿人，渗透率达到73.9%。另外，在使用时长方面，用户在短视频上消磨的时间，仅次于即时通讯（基本上就是微信），人均使用时长在90分钟左右。
抖快已经成功地吸引了用户的注意力，有了这些，何愁没有变现的路子？就算是抖快自己想不出，跟它们合作的广告代理商也会帮着想。
就拿快手来说，公司连续亏损是不假，但业绩增长的潜力，还未完全释放出来。根据快手2020年年报，直播业务收入在总营收中的占比高达56.5%，也就是说，快手仍然赚的是老铁们打赏的钱。
然而，比老铁打赏更有想象力的，其实是线上营销服务、以及包括电商在内的其他服务。虽然带货主播们没少翻车，比如辛巴卖假燕窝、《小兵张嘎》里面的“嘎子哥”谢孟伟卖假酒。但这些都不会对快手的线上营销服务，构成实质性的利空，毕竟假酒又不是快手生产的。
代理商投广告，最终的目的是要促销，这涉及到如何提高广告转化率的问题。快手的优势恰恰在这里。前面提到，快手有着更强的互动性、用户粘性，这对于提高转化率是极为关键的。
以下2方面的关键数据，可以作为以上逻辑的验证：
1.线上营销服务收入，从2019年的74亿元，增长到2020年的219医院，同比+194.6%，远超直播业务的增速。对应到每日活跃用户上的收入，则从42.3元增长到82.6元；
2.平台促成的电商商品交易总额，由2019年的596亿元，增长到2020年的3812亿元。对应的平均复购率，则从45%增长到65%。
图片来源：快手2020年年报
对此，我们可以大胆判断——线上营销服务、电商业务将变成快手营收的主要来源，同时，抖快将是短视频时代的分众传媒（002027）。如此一来，作为广告代理商的抖快概念股，面对的将会一个增量市场。
还是要抓住主要矛盾——在增量市场中，所有的玩家都是赢家。此时，赛道 > 个股，低位的抖快概念股，是可以考虑冲一冲的。
盘面上，喝酒开车行情出现了分化。新能源车大涨，白酒大跌。其中的原因，或许也不难理解：新能源车的销量会越来越多，而白酒的整体销量，这几年在下降。这种情况下，如果两者的股价透支了基本面，那么新能源车的业绩会更快地跟上估值。
据朋友圈路边社消息，一些机构的投资委员会已经建议，将白酒从超配改为标配。这并不意味着白酒将一路下跌，更可能的情况是股价高位震荡，但这样一来，白酒就没有超额收益了。没有只涨不跌的板块，是该考虑调整一下仓位了。
注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，如熟悉谨慎。没有买卖就没有伤害。
