昨天,“短视频第一股”快手公布了一季度财报,一季度营收170亿元,同比增长36.6%,净利润仍亏损49.2亿元。
同时,第一季度的平均月活跃用户为5.2亿,2020年底为4.95亿;平均日活跃用户达到3.792亿,同比增长26.4%,在用户规模上,增速依然可观。
然而,市场并不买账一季度财报,在今天港股仅开盘半小时,快手立马跌幅超10%,截止发文,跌幅为11.46%,市值为8550亿港币,较最高市值跌幅超51%。
虽然快手较最高市值已经跌去近一半市值,但接近7500亿元市值仍然高估,在我看来,快手市值最多3500亿,仍然有4000亿下跌空间!
主营业务均被抖音吊打
作为短视频平台,主要有三大业务收入:直播、电商和广告。
快手作为TOP2的短视频平台,最大的收入来源直播收入却出现了下跌。由去年同期的90亿元减少19.5%至今年第一季度的73亿元,不仅如此,环比上个季度也是下降严重。
有快手的地方当然少不了和抖音的比较。抖音虽然未上市,但是比较最近14天抖音和快手的直播收入,可以发现抖音直播收入大致为快手的3倍,抖音在直播收入业务上形成了断层领先。
最近14天直播继续排行榜
在其他两大主营业务广告和电商领域,抖音同样吊打快手。
在直播电商领域,目前已经形成了淘宝、快手、抖音三国鼎立的格局。2020年,抖音电商GMV超过5000亿元,同比翻了三倍多,远远超出年初设定的1200-1500亿元目标。反观快手电商全年GMV为3826亿元,抖音作为最后入局者,却成功反超快手。
在广告领域,只需要比较两家的月活跃用户即可,毕竟流量高广告收入才高。快手一季度财报显示平均月活跃用户为5.2亿,而抖音早在去年9月就已经实现了5.15亿的平均月活跃用户,按照15%增速计算,抖音平均月活跃用户大致为5.9亿左右,仍然吊打快手。
国际化路线依然被抖音吊打
抖音成为了国际化业务最成功的平台,抖音国际版TikTok成为了国外最受欢迎的短视频app,在印度,用户量超过了1.2亿,美国用户量也超过了5000万,成为美国最受欢迎的app之一,在全球TikTok用户量超过了6亿。
快手在听闻TikTok在国际化上取得成功后,开始布局国际化业务,发布了快手国际版Kwai,然而由于是后来者的原因,快手虽然在国际化业务上投入大量资金,仍然不是TikTok的对手,一季度财报显示,Kwai国际用户刚超过1.5亿。
对于Kwai能否后来者居上,我个人觉得难度太大。对于短视频这样的社交软件,都是大同小异的功能,大部分人都是先入为主,快手很难抢占市场。
凭啥市值7500亿?
快手在港交所上市时,一度被市场十分看好,股价一路水涨船高,市值最高达1.73万亿,一度成为国内第三大市值互联网公司,接着快手股价开始一路走低。
作为一家短视频平台,用户在使用时,是以刷短视频为主要使用功能,就像上淘宝是以购物为主要目标、打开支付宝是以支付和理财为目标、打开今日头条是以看新闻为主要目标一样,以短视频为主要内容形式这一局限性,表明了快手将来主要收入仍然是以直播收入和广告收入为主要营收业务。
对于目前热度很高的带货直播,仍然只是一部分的专属消耗品。虽然直播带货市场仍然有不小的增长空间,但主流购物仍然还是会以淘宝京东和拼多多这种模式为主。毕竟大部分人不会为了大部分商品去观看一场直播带货,时间成本是最大的问题。
因此,快手成长空间依然还有,但作为一家目前仍然还在亏损短视频平台,7500亿估值仍然太高估。被大家所看好的直播带货市场,前景没有大家所认为的那么大。对于快手的估值,我个人感觉3500亿是正常的一个估值。