他进入风险更大的市场“搏一搏”。2013年余额宝推广，胡军尝试存入几万元，每天有近10元收益，余额宝年化收益率4%以上。到了2018年，七日年化收益率跌到2.5%。同期，排名头部的股票型基金收益率涨幅却超过一倍。
“别人恐惧，我贪婪”
去年12月，白酒、军工、有色金属等基金板块持续上涨，许瑞第一次体会到“一飞冲天”的快乐。上证指数连涨三天后，工作不足一年的她把工资卡里结余的两万都买了白酒、军工板块的股票型基金。夜里12点，她窝在被窝里欣赏基金的当日净值，“躺着赚钱”的愉悦感打败了工作上的磕磕绊绊和朝九晚十的疲惫。
自那以后，她决定每月15号发工资后，拿出六千元买基金，只给自己留下两千元生活。“钱生钱”的愿望一旦膨胀，省出投资本金的念头就像一辆刹车失灵的电动车，根本停不下来。同事约日料、火锅的饭局，她借口最近要吃减肥餐；化妆品，衣服网购时要货比三家，看好的款式一定得找到售价最便宜的卖家；购物用花呗，外卖账单用月付，还要选择分期付款。“理财收益还账单利息”，在她看来绰绰有余。
好景不长，1月初上证指数表现疲软，许瑞的基金净值连跌四日。她却表现出前所未有的镇定，“刚开始有追涨心理，后来明白跌了是补仓的好时机”。
距离15号发工资还有六天，上证指数跌了近2%，许瑞嗅到了机会。她躲进公司楼梯间的安全通道门后，兴奋又有些局促地拨通母亲的电话，向母亲借钱补仓。“我和我妈说一定会涨，我知道怎么玩，亏了我也会还钱。”生活在四线城市，只用过银行定期储蓄的母亲一时理解不了，但她信任读过大学，在广州从事互联网工作的女儿。放下电话，母亲就转来了一万元。
这是许瑞第一次体会“别人恐惧，我贪婪”，只是她也不清楚此刻别人真实的想法是“恐惧”还是“贪婪”。
1月结束，行情都没跑赢月初的头几天。许瑞亏了两千多元，她把这归结为“本命年水逆”。父亲得知母亲借钱给她购买基金，并不支持，但也开始关注基金行情，上证指数跌了就会打电话劝许瑞最近不要买。
在基金公司从事产品开发的李洋告诉记者，入市就像谈恋爱，多谈几次恋爱，受过伤，才能看淡。
由于在基金公司任职，李洋“买入的基金产品半年内不能卖出”。他觉得这条行业规定对他影响不大，“从专业角度看，买一个（基金）产品至少要有持有三年以上的打算”。
作为有行业经验的投资者，他也有两次被“恐惧”和“贪婪”支配的经历。2015年7月底，上证指数暴跌，是市场血雨腥风的前兆，李洋视之为抄底的绝佳时机，“结果抄在山腰上”。基金收益率一路走低，市场经历很长的阵痛期才在2018年年底反弹。“去看前一年的收益的时候，你会发现心很疼，到2018年年底有一种快放弃的感觉”。
第二次是2020年2月3日，受新冠肺炎疫情影响，A股跌幅-7.72%。李洋意识到市场的恐慌情绪，“把要生活的钱扔了进去”。山雨欲来风满楼，短期内市场震荡剧烈，反弹、急跌，一种尽在掌控中的快感很快被未知和恐惧替代。
“跌妈不认”
过年前夕，许瑞磨磨蹭蹭没订回家的车票，一方面因为疫情考虑就地过年，另一方面担心父母问起她“一塌糊涂”的基金表现。“奇迹”发生在除夕前两天，她持仓的招商中证白酒指数基金年前两天涨幅7.26%，许瑞不但回本还净赚五百元。
她有了回家过年的底气，有些纠结要不要卖，“评论区持仓过年的人占80%，半仓不足50%，少数人清仓。”她选择跟着多数人的意见，卖了四成白酒板块，保留六成仓位，其他板块不变。
春节后，经过13个交易日上证指数由3655.09点跌到3421.22点，众多明星基金一齐下跌，网友制造出“跌妈不认”这一热词，意指基金跌到妈都不认识了。深受财经大V“逢低加仓”策略影响，许瑞选择在节后第一天加仓七千元，生活开始吃土模式。
她的花呗欠款三千元，月还款八百元；外卖平台欠下一千元，月还款四百多元。她和两个室友租住三室一厅位于中环的房子，月租金一千七，下个月要交下个季度的房租。即便如此，许瑞还是觉得自己是互联网一代，面对变化接纳程度高，对未来的赚钱能力有信心，是个“高风险投资者”。
同为90后的慎羊，在选购基金方面谨慎很多。慎羊的父母都是会计，他很小的时候，每晚家里的电视机就停在中央2套财经频道。家里妈妈管钱，妈妈是长线投资持有者，一只股票放七八年没有操作。慎羊耳濡目染，喜欢看《资本论》、《国富论》一类的书籍。
妈妈身边有朋友教育观念比较超前，儿子大一时给一万元，让拿去投资，如果第二年结余1.25万元，就拿出更多钱给孩子投资。慎羊的妈妈很受触动，在慎羊赚了第一笔基金收益后，将家里的账户借给他操盘。
使用家里账户投资基金的两周，对慎羊来说“夜长梦多”。“我手里有一点点积蓄，第一天跌亏了我还得起，连续跌几天我不知道能不能还妈妈本金。”他学习计算机专业，特地开发了个软件预测后两天的趋势，“使用的算法简单，一开始还用的美股的数据”。预测与实际有些距离，上证指数波动不足1%，都足以令他睡不着觉。两周里，他每天告诉妈妈做了什么操作，大多数时间他用在看盘，学习分析K线，及“反弹”、“跳跃”、“权益”一类投资惯用语。
他仅对家里账户进行过一次操作，“跌了的时候补了一次仓”，当收益率达到10%，他毫无挂念地将账户交还给妈妈。慎羊惧怕“出现不能控制的预期”，白天他躲在自己房间里思考、焦虑，只有吃饭的时候才出来透透气。
慎羊换基日记第51天。
“帮家里操作那次消耗了很多精力，和收获的喜悦不成正比。”他曾一度认为自己的数学能力足够支撑他参与金融游戏，但那段时间帮助他认清，“我不是浪里白条，来去自如。基金只是理财的一种方式，不是生活的全部。”
“失信”于新基民
慎羊打篮球结识了两个财经大V，微博分别有16万和30多万粉丝。一个是在校学生，修读金融专业，一个是有几年工作经验的白领。他们告诉慎羊，挣钱主要不是靠自己的基金，而是靠推荐股票和投资理财APP。认识他们后，慎羊不再迷信财经博主，“年纪相仿，阅历相当，不比我强很多。”
此外，慎羊观察发现一些财经博主推荐“今天买医疗，明天买白酒，后天买军工。但他们自己的操作频次很少，持仓40到50万，和自己持仓规模不同。” 不一定值得模仿。
春节前一天慎羊的基金表现。
许瑞同样提出了质疑，她提高声调，用劝诫的口吻告诉记者“财经（博主）都是骗人的。”过年前，她想把终于回本了的基金清仓，发现很多分析文章在劝大家持仓过年，预测年后有一波大涨行情。“跌妈不认”的基金收益令许瑞对“专家”失去信任。
同样令人失去信任的还有出圈的基金经理。1月25日，基金经理张坤管理的易方达蓝筹精选混合净值暴涨5.05%，“蓝筹”登上热搜。张坤被网民奉为公募一哥，一个名为“易方达张坤全球后援会”的微博ID粉丝数量达到两万。“坤坤勇敢飞，ikun永相随”“坤坤不老，蓝筹到老”等表情包在微博上刷屏。
张坤管理的基金对白酒股情有独钟，以张坤管理的易方达蓝筹精选混合为例，该基金第四季度报告显示，贵州茅台、洋河股份、泸州老窖、五粮液为前四大重仓股，占基金总净值的39.28%。春节以后白酒指数基金振幅超过20%，粉丝大骂张坤们无能。
胡军对这种现象不以为然，他觉得粉基金经理和粉明星没有什么不同。“谁买都赚钱的时候，大家想起你。不赚钱了，没人再会提起你。”“基金经理和明星都有过气的时候。”
李洋则觉得基金经理后援会和明星粉丝群不是一个维度。“明星粉丝群可能不管明星犯多大的错误，粉丝还会包容你，花钱支持你，但粉丝对基金经理的信仰要低很多。”李洋想起2014年炒股时，有消息说天天基金网下面的评论大部分不是股民发布的，这种带节奏大概率只是为了吸引一下目光，类似自媒体为了获取流量。“所谓的粉丝不一定真的持有某支基金，或者可能持有很少的份额，只是体验一下。”
更令李洋感到震惊的是，B站上的美妆博主也开始给粉丝推荐基金。“因为所有人可以发声的渠道很多，也都想去追求流量，导致（粉丝后援会）不是那么的纯粹。”
零和博弈
胡军将投资比作一场零和游戏。参与者有输有赢，一方所赢正是另一方所输，而游戏的总成绩永远为零。“时间节点对了就赚了，筹码放得越多，可能输得越多。”
他记得2007年10月16日到2008年10月28日，上证指数从6124点跌到1664点。上证指数接近最高点时，妻子身边所有人都在买股票，甚至上班中途请假去证券公司开户。
2007年10月16日上证指数到达最高点，随后上证指数下跌，周围人不断补仓，抓紧上车机会。长达一年，上证指数跌不见底，替代“焦虑”、“骂骂咧咧”的是避而不谈，宛如一潭死水。
回忆那段经历，他感到一丝庆幸。因为2009年结婚，他提前抛售了大部分股票用于买房、装修，还借了些钱。婚礼办得比计划中的简朴，他原本想靠股票“搏一把”，将婚房精装修，床、沙发、床垫都置办最好的，在四星级酒店举办婚礼，股市没能帮他实现这个心愿。
股市的阴晴不定，使胡军很早就有了风险意识。他为两个女儿单独开了个银行账户，孩子的教育基金不敢用于高风险投资，买了银行的理财产品。前两天，他打开所购理财产品发现收益率是负的，苦笑着“不敢指望达到预计年化收益率4%”。“投资理财，要有好的心态，要么长期持有，要么割肉离场。”
李洋也有一段不那么成功的炒股经历，2004年开户，2006年由于工作原因销户，算下来“不赔不赚”。“风口过了就是过了，很少有人可以一直站在风口上。”他不太喜欢关于年度十强、二十强、冠军基金经理的报道，“市场风格不会恒定不变，万一明年市场风格转换了，大概率你前期涨，后期不涨，甚至还亏的概率很大。”
“跟钱沾边的事情，每个人心态不会那么平和。”李洋观察有新基民一口气买入二三十支基金，想要去不同的行业分一杯羹。“风险分散了，收益也分散了。你觉得总有一个会站在风口上，那就要考虑到另外一个会跌的很惨。”
一心想要实现经济独立的许瑞，从最初莽莽撞撞地“追涨”，到践行“逢低买入”的策略，再到“只要我不卖，我就不是韭菜”的佛系心态，像极了十年前初入股市的胡军。李洋解释，“你刚开始会盯着（基金），后来变得麻木，再后来你发现自己心态有一个很好的变化。”
李洋每个月预留出生活的钱，将工资和年终奖都投入基金。近两年行情好，年化收益率维持在40%左右。他觉得投资的目的要纯粹，纯粹到只是想让基金保值，运气好的话增值，一切靠时间发挥效果。
元旦前，白酒市值疯长，慎羊一度想过“是否还有必要跑兼职？”他害怕基金上热搜，也不喜欢和周围同学探讨有关基金的话题。“全民疯狂的时候，意味好景不长。”看到别人发微博晒基金截图时，他又有一丝得意，“觉得自己态度比对方成熟稳重”。
《国富论》中把人分成经济人和社会人，慎羊更认同自己“社会人”的角色。两者的差别在于对待金钱的态度、野心、目标不同，慎羊的目标是成为有趣且能干的人，投资只是生活中一件普通的事儿。
（为保护受访者隐私，文中人物皆为化名）
责任编辑：彭玮
校对：张艳
