首脑还没有停止，《中国有嘻哈》的爆发给普夫文化带来了更大的机会。随着 2017年的《中国有嘻哈》广播，普夫文化以每股9.2元的价格获得了667万元的正印象
颇受关注的音乐人胡海泉也参与了投资，持股50万股，成为普普文化的第五大股东。整个2017年，普普文化的营收达到了质的飞跃。根据2017年报显示，普普文化的营收4639万元，其中策划举办活动的营收比例大幅增加，嘻哈赛事、活动的数量也逐渐增多。
巅峰过后，即是困境。2018年初，伴随着嘻哈文化在国内文艺圈的大震动，嘻哈行业迎来了寒冬，普普文化也不能幸免于难。普普文化2018年半年报显示，公司营收仍然达到了2000万以上，但嘻哈活动收入占比基本为零。尽管公司规模扩大、营收增加，但普普文化回到了原点——一家靠公关服务营收的“嘻哈公司”。
另一方面，单一的收入渠道也让普普文化进一步陷入难关。在经历了借款、定增等努力后，2019年，“嘻哈第一股”普普文化从新三板摘牌，重回二级市场。
普普文化到底能不能代表中国的嘻哈文化产业？答案众说纷纭。普普文化赴美上市暴涨后，一张截图在网络上得到了传播，截图里，一位媒体人对普普文化的火爆做出了激烈的批评，称普普文化“音乐圈内没人知道”“骗子公司”。
作为一家以“嘻哈文化”为品牌核心的公司，普普文化确实缺乏知名艺人，缺乏圈内“硬牌子”的活动项目。
点开官方网站，普普文化在核心内容上打出了“派对、赛事、音乐”三大方向八个品牌，但其中“嗨趴”“顶级舞团”“海峡嘻哈文化节”“派对大妞”“嗨普普”5个品牌甚至没有相关简介，专攻音乐及派对方向的“潮圣音乐节”也几乎没有知名度，除了通稿外，查询不到相关信息及评价。
普普文化最知名的品牌是“CBC街舞冠军赛”，尽管几届比赛中普普文化请来国内外知名选手、投资巨大，但相对于KOD、BIS、炸舞阵线等街舞赛事仍旧缺乏知名度与关注度，在国内嘻哈媒体的顶级比赛盘点中，并不能看到CBC的身影。
普普文化到底在举办什么样的活动？翻阅普普文化的官方公众号，我们可以得到一些信息：除了规模较大的“CBC街舞冠军赛”外，中小型街舞比赛、小型派对、营销向线下活动，快消品牌赞助的小型音乐比赛成为主要的活动业务。有人评价说，普普文化的各式线下活动，是国内许多不知名Rapper、DJ们的战场。
根据招股书显示，2020年，普普文化营收的52%来自活动策划与执行，但从另一个角度说，普普文化所举办的大多数活动仍旧是依靠快消品赞助商广告和部分门票收入，与国内大多数小型线下音乐活动无异，对客户的依赖性较高。
嘻哈活动本身的吸引力并不强，普普文化缺乏类似“仙人掌音乐节”“MDSK音乐节”这样在圈内外具有强大号召力和粉丝基础的品牌。
尽管早在2019年就已成为国内嘻哈文化产业、街舞市场行业排名第二的公司，“嘻哈第一股”普普文化仍然不能代表中国的嘻哈产业。市场排名第一的街舞企业嘻哈帮现如今已与腾讯音乐集团达成合作，以街舞培训、潮牌文创、IP运作等方式快速发展，深耕街舞领域；而伴随国内嘻哈音乐类综艺的火热，大厂们也在嘻哈音乐领域不断扩张，说唱这一音乐形式在年轻人中具有广阔的市场，Rapper们的影响力也越来越大。
普普文化在招股书中表示，不会将业务限制在嘻哈文化中的一俩个种类，让嘻哈文化内容全面发展才是其根本目标；还承诺大部分资金将会投入发展运营线上内容，同时开拓培训、赛事以及开发等更多产品。
暴涨之后，热潮迅速退去，接连几日的暴跌为“嘻哈第一股”的神话泼了一盆冷水，也让越来越多的人开始重新审视嘻哈行业。普普文化能否得到真正的“Gold chain”？一切仍旧未知。
