又一个新概念横空出世，“元宇宙”突然火了。
今日早盘，元宇宙概念股异动拉升，中青宝6分钟实现20%涨停，宝通科技大涨超12%，万兴科技、佳创视讯、超图软件等跟涨。
什么是元宇宙，究竟是短期炒作还是下一个风口？
01
突然火了，什么是元宇宙？
元宇宙（metaverse）这个概念最早由美国科幻作家尼尔·斯蒂文森在1992年的小说《雪崩》中创造。根据小说的描述，未来的人们在一个沉浸式数字世界中，以虚拟替身的形式相互交流。
如果看过电影《头号玩家》《黑客帝国》或许能更容易理解元宇宙。戴个VR头盔，或者脑袋后面插一个脑机接口，就可以换一个身份，无视现实中的一切，在虚拟世界里上天入地。
球友@股海修仙D：从现实来看，游戏所建构的虚拟空间可能是最快通往Metaverse的入口。在疫情的推助下，游戏与生活的边界正在消弭。
如美国著名歌手Travis Scott在游戏《堡垒之夜》中举办虚拟演唱会，全球1230万游戏玩家成为虚拟演唱会观众；加州大学伯克利分校在《Minecraft》重现校园，毕业生以虚拟形象线上场景参加毕业典礼；顶级AI学术会议ACAI在任天堂《动物森友会》上举行20年研讨会，演讲者在游戏中播放PPT发表讲话。
元宇宙是人类文明在虚拟时空的存在方式，这种存在方式会追求满足人的主观体验 ，但绝不仅仅是某种大型娱乐平台。
今日早盘，元宇宙概念的爆发或与一则消息有关。中青宝在官方微信上表示，将推出虚拟与现实梦幻联动模拟经营类的元宇宙游戏《酿酒大师》，这是一次打破次元壁的尝试，游戏与真实边界开始走向消融。
在消息刺激下，中青宝6分钟封20CM涨停板，宝通科技大涨12%，佳创视讯涨11%，联合光电、丝路视觉、华立科技等纷纷跟涨。游戏板块也纷纷“回血”，完美世界涨4%，顺网科技、凯撒文化、二三四五、巨人网络等纷纷上涨。
02
元宇宙会带来哪些投资机会？
2021年伴随元宇宙第一股Roblox（罗布乐思是一个主打3D沙盒类玩法的游戏平台）上市，元宇宙概念被引爆，在国内的游戏行业中，传统游戏大厂与新势力游戏公司在元宇宙赛道均有布局。
东吴证券指出， AR/VR等技术日趋成熟，搭建元宇宙的进出通道：AR/VR从技术上解决了虚拟世界与现实世界交互进出的问题，技术的成熟伴随着价格下调和市场普及，AR/VR将变得更加容易获得和使用，技术的提升也使得用户体验不断完善，5G、云计算、区块链等技术的发展也为搭建元宇宙虚拟世界提供了支持。
中信证券建议从技术层面和商业模式层面两条主线把握投资机会：
一是技术端：现阶段技术水平距离元宇宙仍有差距，因此将带动一系列技术层面的投资机会，包括基础设施标的、交互设备标的、人工智能标的等；云计算标的以及5G通信运营商标的等。
二是商业模式端：元宇宙将对游戏、社交、内容、消费等一系列行业带来商业模式的升级，从商业模式角度，建议关注商业模式卡位元宇宙发展路径的标的，如深耕游戏社交平台；深耕次世代游戏内容的公司等。
国海证券认为，虽然目前元宇宙仍停留在初期阶段，仍有很多元宇宙要素未实现，真正实现元宇宙需要技术的推动与支撑，中长期来看，元宇宙有望带来虚拟世界的创新，推动游戏内容、社区、教育、商品交易、人工智能、VR/AR、区块链等产业链各环节共荣，进而带来新增量。
03
中字头飙涨，中国电建一个半月翻倍
今天两市交投氛围持续火爆，成交额连续第35个交易日突破1万亿元，中字头个股持续发力，中国电建、中国巨石、中国一重封板，中材国际、中国交建、中国中冶等涨幅居前。
值得关注的是中国电建最近反复在雪球热股榜活跃，短短一个半月时间，千亿大象股价已经翻倍。
中字头发力，市场风格切换？机构：低估值蓝筹有望修复。
中原证券研报称，近期随着核心资产的逐步企稳回升，场外资金回补的迹象显著。与此同时，核心赛道的龙头品种依然受到各路资金的追捧，市场热点的轮动更加均衡。预计沪指短线继续震荡上扬的可能性较大，建议关注政策面以及资金面的变化情况。建议投资者短线谨慎关注医药制造、汽车、食品饮料以及券商信托等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。
天风证券研报指出，在市场风格切换的过程中，估值水位和基本面决定了向上的弹性空间，当前时点建筑较低的估值水位、信用环境对基本面改善的促进，预计建筑能取得较好的估值修复行情。进入下半年，预计专项债提振下基建投资或边际发力，叠加“稳信用”政策信号释放，建筑板块估值修复有望延续，建议继续加大对基建、房建等低估值央企蓝筹的布局。
国盛证券研报认为，低估值建筑蓝筹有望迎来估值修复。当前建筑蓝筹估值处在历史最低区间，以建筑央企龙头为例，当前8大建筑央企板块整体估值PE 5.54倍，仅较最低点高出15%。在新业务加速发展，稳增长预期提升推动下，低估值建筑蓝筹有望迎来估值修复。
04
行情火爆，百亿量化私募却封盘？
今年以来，在结构性行情中，中证500和中证1000等指数表现亮眼，量化指数增强产品业绩突出，量化私募迎来爆发式增长，管理规模迅速扩容，百亿私募数量持续增加。
然而，“规模是收益的敌人”这一资管业铁律逐渐生效，进化论投资上周发布公告称，为保障现有投资者的利益以及公司的长远发展，经过慎重考虑，决定今年内不再新发行量化产品，目前存续的量化产品将采取部分暂停募集，部分限额的方式进行额度管理，产品的正常赎回不受影响。
除了进化论，此前启林、金戈量锐等多家知名量化私募规模突破百亿后也已相继封盘，有业内人士指出，量化封盘一定程度上是因为投研实力和策略的迭代速度已经跟不上管理规模增长速度。
西部利得基金公募量化投资部总经理@盛丰衍（代表作西部利得中证500指数增强A(502000)今年以来收益达到33%，跑赢中证500指数17%。）曾经阐述了规模与业绩的矛盾：
假设期初基金规模十亿，净值从1.00涨到2.00，这个过程中给基民赚了10亿。
业绩优秀吸引来了十倍申购，规模扩至200亿，此后规模超过了策略容量净值从2.00亏至1.80。这个过程中给基民亏了20亿。
虽然基金净值从1.00飙到1.80，但总体来说给基民亏了10个亿。这就是"基金赚钱基民不赚钱"。
有一个解决方案是基金经理拿出壮士断腕的决心控制规模，牺牲奖金牺牲奖项也把规模控制在自己能力范围内。目前我给自己的kpi是今年别做百亿基金经理。
作者：雪球
来源：雪球
著作权归作者所有，商业转载请联系作者获得授权。
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。