观察者网大橘子财经新(文/胡裕京编辑/尹哲)面临抖音(抖音)、快手、BC等中断视频平台的转换，大股东腾讯推动的范儿、杜儿合并案迅速落地。
10月12日晚，虎牙和斗鱼发布合并协议称，前者将通过以股换股合并收购斗鱼所有已发行股份，包括由美国存托凭证（ADS）所代表的普通股。此外，腾讯以总价5亿美元的价格将企鹅电竞的游戏直播业务转让给斗鱼，整合后的斗鱼再与虎牙合并。斗鱼将成为虎牙全资子公司，并从纳斯达克退市。
从8月10日斗鱼宣布收到腾讯发出的不具约束力的初步建议书，到如今合并细则出台，用时仅2个月。
受此消息影响，斗鱼股价大涨12%，报15.68美元，目前市值49.78亿美元；虎牙则大跌11.17%，股价22.91美元，当前市值50.95亿美元。
虎牙与斗鱼的合并公告
如果合并完成，虎牙CEO董荣杰和斗鱼CEO陈少杰将出任新公司联席CEO，陈少杰将成为虎牙董事会的第十名成员。
通过收购各方股份，此前分别持有虎牙和斗鱼36.9%和38%股权的腾讯成为合并后新公司的最大股东，拥有完全摊薄后67.5%的投票权。
作为“千播大战”存活下来的两大头部平台，虎牙和斗鱼的月活跃用户合计超3亿。但随着B站、快手、抖音加码，游戏直播的内容池正在被大幅拓宽，原属绝对领先地位的虎牙斗鱼正面临中短视频的用户分流。
8月初的China Joy上，快手游戏负责人唐宇煜透露，截至今年5月，快手游戏直播月活用户已经超过2.2亿，游戏短视频月活用户超3亿，后者几乎是虎牙斗鱼之和。
而从平台特性来看，抖快短视频形式自带用户黏性，以“游戏直播+游戏短视频”形式吸纳和留住用户的能力显然高于单纯的游戏直播。
与此同时，虎牙斗鱼内容和形式高度同质化带来了版权购买、挖角主播等成本。“作为两家平台的主要股东，腾讯此举将为二者消除这些不必要的竞争，并从中获益”，彭博分析师Vey-Sern Ling此前表示，“合并还将为腾讯带来成本协同效应，避开新兴的竞争对手。”
作为实控人，这个结果是追求协同效应的腾讯所乐见的，而在新公司的管理和运营层面，有市场观点认为，董荣杰和陈少杰联席CEO的局面只是稳住局面的过渡之举，但谁会成为腾讯选择的那个人，尚未可知。
