据南财理财通数据，截至7月26日，全市场共发行理财产品160,868支。就投资性质来看，固收类产品占比77.57%，固收类产品仍是主流；混合类产品占比21.74%；权益类产品占比0.69%；商品及金属衍生品类仅占比0.003%。
课题组将固收类产品分为纯固收、“固收+”、现金管理类，目前来看，国有行、股份行母行与其理财子公司所发现金类产品有差异化，所属不同产品系列，本期《机警理财日报》将重点聚焦国有行、股份行现金管理类产品进行分析。
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1、国有行、股份行现金管理类产品七日年化收益率表现（截至7月26日）
截至7月26日，从国有行、股份行现金管理类产品七日年化收益率来看，股份行现金类表现较为抢眼，国有行中仅工商银行有产品上榜。股份行中，民生银行、中信银行等均有多只现金类产品在榜。
广发银行“幸福鎏金-日日薪”七日年化收益率3.280%在此次榜单中排名第一。据产品说明书显示，其业绩比较基准为央行公布的7天通知存款利率。在开放日及交易时间上，该产品首次开放日为投资封闭期结束后第一个工作日，之后每一个交易日为该产品开放日，开放日8:30至15:00为交易时间。在投资起点上，该产品认购起点为1万元。《商业银行理财业务监督管理办法》规定，商业银行发行公募理财产品的，单一投资者销售起点金额不得低于1万元人民币。
据该产品2021年二季报显示，截至二季度末，产品份额总额296.44亿份。与一季度末151.59亿份相比，份额规模几近翻倍。不过，在产品收益上，二季度末较之一季度末七日年化出现明显下滑，万份收益也“腰斩”。
在资产组合上，截至6月30日，该产品直接投资中固定收益投资占比97.96%，其中债券投资占比96.64%，资产支持证券（ABS）占比1.32%，银行存款和结算备付金合计占比0.16%；此外还有1.88%银行存款和结算备付金间接投资。广发银行注明，由于第二位小数四舍五入的原因，金额占产品总资产的比例分项之和与合计可能存在尾差。
从前十大持仓来看，第一季度、第二季度该产品第一大持仓均为“英大资产-聚鑫7号保险资产管理产品”。“该资管计划由英大保险资产管理有限公司发行，自2020年12月22日起募集发行，于2020年12月29日正式成立。
截至二季度末，该产品主要持仓为资管计划、银行大额存单、政策银行债、城投债、公司债等。政策银行债包含国开行发行的“21国开06”、“21国开01”，票面利率分别为2.48%、2.45%。银行存款方面，该产品持有光大银行、中行、建行、平安银行等多家银行大额存单。
值得一提的是，广发银行披露了该产品截至二季度末的前十大份额持有者情况，前十大份额持有人类别均为个人，持有份额均超过4000万份，占产品总份额比例在0.14%-0.31%不等。这一情况在一季报中并未披露，这一披露的增加或与现金管理类理财新规有关。
2021年6月11日，银保监会、央行联合下发《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》（以下简称“现金新规”），其中规定，商业银行、理财公司应当在现金管理类产品的半年和年度报告中，披露每只现金管理类产品前10名投资者的类别、持有份额及占总份额的比例等信息。
广发银行表示，6月份现金管理类理财新规出台，监管给予现金管理类产品1年半的整改期，组合将根据新规的规定逐步整改，投资策略也根据新规的规定进行有序调整。
2、货币基金七日年化收益率表现（截至7月26日）
现金管理新规整体上与货币市场基金等同类资管产品监管标准保持一致，主要内容包括：明确现金管理类产品定义；提出产品投资管理要求，规定投资范围和投资集中度；明确产品的流动性管理和杠杆管控要求；细化“摊余成本+影子定价”的估值核算要求；加强认购赎回和销售管理；明确现金管理类产品风险管理要求，对采用摊余成本法进行核算的现金管理类产品实施规模管控，确保机构业务发展与自身风险管理水平相匹配。
为了更深度分析现金管理类银行理财产品，课题组选取了货币基金进行对比。银行现金类产品与货基最为相似，二者也存在最为直接的竞争关系。
截至7月26日，从货币基金七日年化收益率TOP10来看，“太平日日金货币B”收益一骑绝尘，达4.277%。排名第二的“平安金管家货币A”七日年化3.015%，从第三名起收益率则低于3%。
“太平日日金货币B”成立于2016年11月4日，管理人为太平基金，基金经理为吴超、甘源。截至2021年6月30日，基金规模6.16亿元；在资产配置上，债券占总值比57.10%，买入返售金融资产占38.34%，现金占比1.58%，其他资产占2.97%。债券类型包含同业存单、企业短期融资券、金融债，分别占净值比27.10%、17.16%、12.89%。
具体而言，前十大重仓债券集中在银行债、同业存单、超短期融资债券。第一大持仓为“16交行绿色金融债02”，占净值比7.17%。该笔商业银行债票面利率3.25%（年付），主体、债券评级均为AAA，募集资金用途约定专项用于中国金融学会绿色金融专业委员会编制的《绿色债券支持项目目录》规定的绿色产业项目。
在绿债政策上，今年3月18日，交易商协会发布《关于明确碳中和债相关机制的通知》，进一步明确了“碳中和债”的定义、资金用途、项目遴选、资金管理、信息披露、鼓励措施等。其中提到，鼓励企业注册发行以碳减排项目产生的现金流为支持的绿色资产支持票据等结构性债务融资工具创新产品。在满足绿色债务融资工具相关机制要求的情况下，资产支持票据（ABN）可通过发行前变更或备案转为绿色资产支持票据（含碳中和债）。
2021年6月9日，央行发布《银行业金融机构绿色金融评价方案》，自2021年7月1日起施行。方案进一步拓宽了商业银行考核业务的覆盖范围，将考核内容由绿色贷款业务升级为绿色贷款和绿色债券业务，并为绿色股权投资、绿色租赁、绿色信托、绿色理财等预留了空间。
据南财理财通数据显示，多家理财公司近期发售的新品中，青银理财推出的“璀璨人生成就系列人民币个人理财计划2021年258期”产品业绩比较基准为4.42%，该产品针对经青银理财评估为稳健型及以上级别的个人投资者，认购起点为1元，封闭期为413天，中低风险等级，募集期从7月27日至8月2日。
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数据分析师：李高毅、周睿，实习生：汪朝苗、方成、毛庭遨
栏目主编：汤懿兰
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