八仙指的是八位仙人,分别是:铁拐李、汉钟离、蓝采和、张果老、何仙姑、韩湘子、曹国舅和吕洞宾。
一天,八仙到天庭给西王母拜寿,归来途中路过东海。只见东海上波涛汹涌,白浪滔天,很壮观。见到此景，八仙决定到海面上玩一玩。
吕洞宾说：“我们大家把自己的宝物扔到海面上，然后借助它渡过大海，比一比谁更有神通，如何？”
大家纷纷表示赞同。铁拐李率先兴致勃勃地说：“好！大家先看我的！”说完便把拐杖投向大海，拐杖立刻像一条小船一样漂浮在水面，铁拐李一个筋斗，翻立在拐杖上。大家一致叫好。
接着，汉钟离把他的芭蕉扇投到海上，跳下去站在上面。其他几位仙人也各显神通，张果老倒骑着他的毛驴，吕洞宾踩着宝剑，韩湘子坐着箫，何仙姑乘着花篮，蓝采和站在拍板上，曹国舅踩着玉版，都在海面上漂浮了起来。大家欢声笑语，好不热闹。
虽然海面上波涛汹涌，但八仙安稳地顺着波浪漂去，这种完全不同于腾云驾雾的感觉，让八仙觉得很刺激，玩得好不快意。
这时，曹国舅突然用手指向右边，高声喊道：“大家看啊！海市蜃楼！”
大家转头一看，果然看见一座仙山渐渐地从海里升起，山上的树木、楼阁，看得非常清晰。一会儿就升到半空中，慢慢变成天边的浮云，不一会儿，浮云又被风吹散了。韩湘子惊喜地说：“我们真是眼福不浅！蜃气是海里蛟龙噓出来的气体，百年难得一见啊！大家正感慨着，突然，蓝来和消失了。大家边找一边喊，海面上茫茫一片，根本没有蓝采和的踪迹。
张果老推测说：“会不会是东海龙王作怪？二定是东海龙王不喜欢我们在他的海上大显神通，把蓝采和抓到龙宫去了，走，我们一起到龙宫要人！”
大家立即赶往龙宫，婉言请求东海龙王放人。但是东海龙王蛮不讲理，不但不肯，还让自己的几个儿子带领虾兵蟹将追杀八仙。八仙本来不想和东海龙王动武，但形势所迫，只能拿起随身的法宝，抵抗虾兵蟹将。经过一场激烈的战斗，以杀死东海龙王的两个儿子为代价，救出了蓝采和。
东海龙王一听，自己的两个儿子被八仙杀了，悲愤至极，赶忙请来南海、西海、北海的龙王来报仇。东海龙王不依不饶，惹火了处处退让的八仙。铁拐李口念咒语，海面上顿时燃起了熊熊大火，海水也沸腾起来，水下的虾兵蟹将被烧死了不少。接着，铁拐李又用酒葫芦把海水吸光，其余几位仙人搬来了泰山，往东海一扔，东海就这样变成了一座高山。东海龙王也不服输，带领手下和八仙打斗起来。
双方打得天昏地暗，日月无光，把太上老君、如来佛和观音菩萨都惊动了，他们全都赶来调解。观音菩萨对八仙说：“你们用宝物渡海，弄得水下不能安宁。虽然龙太子有过错，但你们也不该杀了他。特别是火烧龙宫，生灵涂炭啊！”八仙听了观音菩萨的话，也觉得自己有些过分。最终，蓝采和送东海龙王两片玉版，作为杀死两位太子的补偿，泰山则由观音菩萨负责搬回原处。
因为这一场纠纷，八仙被玉皇大帝降级一等。从此，八仙再也不敢到外面惹是生非了。
