作者：钱坤大学堂，朱仪君
过去的一个月我们可以说是精准抓住市场主流即周期股，尤其是疯狂做多地产板块（该解读的都已经解读透彻了），今天我们就来说一下以地产板块为首的春季主线品种在《生逢灿烂的日子》中究竟是怎么样演员豪阵，本文会从（一、指数回调又怎样 二、 投资如看剧，请追主角 三、地产股在分歧中上涨）去阐述。
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指数回调又怎样
图1来源：朱仪君
① 周线4连阳量能逐级放大走势没毛病（涨幅缩窄说明前高附近确实套牢压力大，但可以化解），波段趋势确立，拉回依旧是买点（见上图1）。
② 不得不说的是令人惊叹的新历史记录—上证日线11连阳，当把空头逼得缴械了，多方自发性的也会调整了，再参考一下不及预期的12月货币数据、进出口数据和通胀数据，货币政策预期收紧对股市产生扰动的担心有点多虑。
图2来源：朱仪君
③ 本轮行情不比牛市的普涨格局，仍然是大分化、看估值、算业绩的好股行情，继续提示春季行情应该还是低估值（如石化、地产、券商等）的修复行情，虽然区块链等题材概念很活跃，但成长股集体上涨的逻辑没有看到。
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投资如看剧，请追主角
自我们12月中旬（中央经济工作会议）之后全面提示转多的周期股已连涨4周（地产为魁首，石油化工为二当家的，煤炭钢铁有色机械等跟随），但这其中我们还看到了外资青睐的大消费大金融蓝筹稳如泰山（茅五招格）、次新、雄安、区块链等题材概念的疯狂，这背后是不同流派的资金力量角逐的结果。
我们试着通过前一阵子热播的电视连续剧《生逢灿烂的日子》来帮助大家分清楚市场的绝对主角，主角，配角和群众演员。如果没有看过，建议大家可以看下，很有收获！不过也不影响剖析行情主线。
图3来源：朱仪君
① 男一号：郭小洋
当我们细细品味当前盘面时，不由发现其实市场真正的大资金选择了一个相对“完美”的板块作为引领2018年行情的主线—房地产。我们在上期报告中就已经阐述理由，简要概之即（业绩集中爆发期未来见一堆5倍市盈率的房企龙头太便宜+政策预期松绑+并购加速产业集中度上升+机构仓位历史低位+港股领先一年启动+泰禾及荣安造就集群效应），很多专业机构仍在看空地产股却被打了1个月的脸，市场有分歧这是好事。今年是地产股的大年，却是房地产业的小年。
② 男二号：郭小海
大消费和大金融的强势是沿袭着2017，也多亏了北上资金（港股通即外资）的力捧，但我们更加倾向2018它们会跑输地产龙头等之前在沪深300中滞涨的绩优品种，目前类似格力电器的猛烈拉升（但深股通确实持续净流出）有点类似加速做头，最后判断主流资金应该会在地产等新贵和大消费等老贵族中争斗，选择新宠，但时间不得而知，起码性价比不如地产龙头。
③ 男三号：郭小江
我们建议如此推导不悲观的中小创行情：创业板想翻身——靠创蓝筹（但5G、人工智能、集成电路太高了靠不住哇）——只能靠最近5年先喜后悲的TMT（通信、传媒、科技）板块——区块链其实就是计算机板块的一个分支——暴风、银之杰、传媒等起来才能真正激活人气。之所以该主线是男三号，因为从时间角度看还没到发力点，我们比较看好传媒、环保在后面的行情。
④ 男四号：郭小河
郭小河是郭家老四，但情商极高，却又为情所困最后得了非典英年早逝，全集只有几集是戏份集中爆发的，这一点非常像政策主题板块——迅猛但速度快，却又和郭小洋等绝对主角称兄道弟，所以我们可以会看到雄安经常连着采掘、上海连着港口航运、粤港澳连着地产和自贸，最强辅助是也。
⑤ 女一号：二小姐
二小姐性子烈的就像次新股一样上蹿下跳，带活了整部剧。贵州燃气、华森制药等妖股我们就不多说了，只是希望大家记得炒次新一定要敢买龙头，不买次强，市场当中资金是有限的，千万不能指望打板了贵州燃气其他的次新股一定能一拥而上封板。
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地产股在分歧中上涨
我们在12月底已经提出这样的一个观点：2018是地产股的大年，却是地产业的小年，目前已得到充分验证，但市场当中我们看到还有N多专业人士对于地产板块抱有谨慎态度，这是好事。
其实说了一个月的地产股自己都觉得烦了，但还是要提示大家行情刚开始，回调即买点，为什么2018才开始涨呢？是因为政策预期发生了否极泰来的反转一幕，导致让大家相信原来市盈率只有5倍的地产龙头远不止这个价格！
图4来源：国泰君安公开资讯；朱仪君
成功接收到反转信号，再次划重点！
一、12月20日重要工作会议要求“分清中央和地方事权”以及没有提及房地产税等，第一次承认地方对于房地产市场拥有调控权。
二、 12月21日和12月24日武汉、重庆等地纷纷暗自出台政策放低人才购房门槛，这么着急？
三、12月23日住建部长发话：满足首套、鼓励改善性需求、继续遏制投机炒作，等于承诺未来地产调控将不是一刀切。同时第一次说到要做好三四线城市去库存和县城去库存工作，等于在说房子还是要卖的。
四、2018年第一周合肥、南京等地相继变相放松，上周预判成功！
所以未来大概率会发生一：二线城市继续冰冻，特殊城市群如粤港澳等加快引进人才会适当放开调控政策，而对于库存较高三四线城市很可能未来降低首付比例等措施有秩序的放宽调控政策，二：会可能有定调声音出来。泰禾集团今天复牌，拭目以待。
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