【下周看点】下周解禁:两公司解禁数量超5亿股
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下周解禁:两公司解禁数量超5亿股
据数据显示,下周沪深两市限售股解禁数量共计30.2亿股,以昨日收盘价计算,市值约198.6亿元,较本周略有增加。其中,神州长城和彩虹股份两公司解禁数量超5亿股,重药控股也有4.49亿股将上市,其余公司均在3亿股以下。
数据显示,神州长城将有5.8亿定向增发机构配售股份将在10月15日限售到期。不过,截至记者昨日收稿,该公司还尚未发布限售股上市流通公告。事实上,除解禁外,神州长城近期并不太平。因为债务问题,神州长城再被告上法庭。神州长城披露10月9日公告称,公司收到了民事起诉状,因3亿元金融借款纠纷,被渤海信托起诉。并且,陷入神州长城债务泥潭、出现逾期的不仅是渤海信托一家。
据神州长城披露,截至9月29日,公司累计逾期债务本息合计金额为21.07亿元,本息合计占公司2017年12月31日经审计净资产的97.95%,涉及中江信托、兴业信托、平安信托、百瑞信托、平安租赁、长城国兴金融租赁等多家金融机构。该公司股价近日迭创新低,盘中最低下探至2.03元,昨日下跌6.67%,收于2.1元。
彩虹股份日前发布公告称,在2018年10月15日新增可售A股55192.88万股,占总股本的15.38%,占现流通股本的74.99%,本次限售股上市类型为非公开发行限售股。资料显示,公司于2017年9月非公开发行人民币普通股(A股亿股,发行价格为6.74元/股,募集资金总额为192.2亿元。有意思的是,在解禁前夕,彩虹股份股价不跌反涨,昨日大涨6.98%,股价收于4.75元,但仍低于增发价6.74元。(大众证券报)
下周股市三大看点:三季度GDP增速公布
下周开始,上市公司三季报开始密集披露,有180余家公司的业绩揭晓;宏观经济方面,9月CPI/PPI等数据公布,三季度GDP也同步公布,至此,三季度的经济浮出水面。下周的公开市场没有逆回购到期,流动性方面无忧。
182股披露三季报
根据沪深交易所定期报告披露时间安排,下周将有182家公司披露三季报。统计显示,104家公司已经进行了业绩预告,其中预增34家,略增37家,扭亏3家,续盈8家,预减7家,略减4家,续亏2家,首亏5家,4家不确定。
具体来看,威华股份预计前三季度净利润1.36亿元至1.45亿元,增长幅度为6.35倍至6.83倍,主要原因是:“致远锂业产能释放,成为公司新的利润增长点;同时,纤维板业务盈利情况较好”;广汇能源“主营业务产品量升价涨”,预计前三季度净利润12.9亿元至13.1亿元,增长幅度为4.2倍至4.29倍;此外,神开股份、智飞生物、多喜爱等公司的前三季度净利润同比增速下限都超过两倍。
三季度GDP增速公布
10月15日,9月社会融资规模公布;10月16日,9月CPI/PPI同比增速公布;10月19日,三季度GDP同比增速公布,9月消费品零售总额增速、前三季度固定资产投资增速以及规模以上工业增加值同比增速公布。
招商证券预测,9月实体经济数据触底回稳的可能性较高,明显反弹的可能性偏低。其中,工业增速为6.3%,投资增速为5.5%,消费增速为9.5%;预计9月CPI同比增速进一步抬升至2.5%,PPI同比增速进一步回落至3.7%;预计9月M2同比增速小幅下降至8.1%,M1同比增速小幅反弹至4.1%,信贷投放约1.3万亿,企业债券融资约0.3万亿,新口径社融规模约1.85万亿。
1500亿元国库定存到期
下周,公开市场没有逆回购到期,仅在10月16日有1500亿元3个月国库定存资金到期。
央行本周五个交易日均未开展公开市场操作,目前已经连续十日暂停公开市场操作。本周公开市场净回笼1600亿元资金。
机构认为,15日央行降准即将落地,市场流动性预期依然乐观,不过仍需关注例行缴税带来的扰动,并关注央行后续公开市场操作情况。(大众证券报)
IPO发审会下周暂停 新股发行常态化又到十字路口?
自本轮新股发行重新启动以来,证监会一直保持新股常态化审核、常态化发行,按期公布发审会召开安排,并于每周五公布当周核发IPO批文的情况。昨日晚间,证监会官方网站发布关于“组织发审委委员调研企业融资”的简短消息,称下周将不召开IPO发审会。
该消息称,为提高资本市场服务实体经济的能力,按照既定的工作计划,下周证监会拟集中组织发审委委员就积极支持上市公司再融资相关事宜开展调研,因而没有IPO发审会安排。
与此同时,证监会昨晚发布了核发IPO批文的信息。证监会按法定程序核准了新疆交通建设集团股份有限公司、北京宇信科技集团股份有限公司等两家企业的首发申请,合计融资额不超过9亿元。
新股发行常态化是否又走到了十字路口?资深专家分析表示,由于需要完成会后事项,发行人从上发审会通过审核到拿到IPO批文还有一定的周期,下周不召开IPO发审会并不意味着当周没有IPO批文发放,也不意味着已取得IPO批文的发行人将暂停发行程序。因此,不能将发审会的“空窗”与IPO停发直接划等号。
然而,“谈IPO色变”确实是困扰A股多年的问题,每遇行情波动,市场上就会出现停发IPO的建议。历史上,A股市场共经历过9次IPO暂停与重启,IPO暂停的原因多与市场下跌有关。但实际上,IPO对二级市场指数的影响并不都是负面的。中信证券相关研究表明,IPO暂停期间市场有过大涨也有过下跌,IPO重启之后短期内呈现震荡走势,但重启一年内大概率是上涨的。
业内人士认为,监管层安排发审委委员调研再融资事宜,并暂停一周IPO发审会的安排,既与既定的工作安排有关,也在一定程度上体现出了呵护市场、稳定市场信心的用意。
2016年底以来,A股市场一直保持新股常态化发行。同时,监管部门调整发行监管思路,严把审核关、重点盯防“带病申报”的项目,不断强化信息披露要求、防止“病从口入”。在新的发行监管思路下,IPO过会率逐渐下降。而且,监管政策对再融资业务也作出了更为严格的规范,并在放开市场化并购重组的同时严厉打击重组乱象。
经过近两年的时间,A股IPO“堰塞湖”的问题得到纾解,常态化新股发行政策也向市场释放了较为稳定的预期。
权威统计显示,2017年初至2018年8月,共有493家企业完成A股发行,融资规模共计3199.72亿元。其中,高新技术企业在IPO的占比高达80%。同期,A股市场并购重组交易总金额达3.24万亿元,公司债及资产证券化产品发行规模达到4.6万亿元。
上证报记者根据证监会每周公布的IPO批文发放情况统计,今年4月到9月的6个月里,证监会共发放IPO批文45个,涉及27家沪市公司和18家深市公司。
证监会近期发布了启动发审委换届工作的消息。目前履职的第十七届发审委成立于2017年9月30日,是证监会改变发行监管思路后成立的一届主板与创业板合并的大发审委。截至2018年9月27日,第十七届发审委共审核IPO项目454个。根据证监会的工作安排,第十七届发审委将工作到新一届发审委成立为止。
这则发布于9月28日的消息中还提到:“为进一步坚持依法全面从严监管理念,稳步推进新股发行常态化工作……决定启动发审委换届工作”。事实上,从近期证监会有关负责人对发行监管工作的公开表态来看,截至9月底,新股发行常态化的提法也一直没有变。(上海证券报)
北上资金本周大幅净流出 资源、能源股遭逆势“扫货”
昨日,马钢股份收涨后周涨近1%,远远跑赢大盘,周三盘中还创长期阶段新高。本周逆势上行背后,整体大幅净流出百亿元的北上资金却宠爱马钢股份——节后至11日大举加仓5498.56万股。那么,伴随着本周A股大跌,北上资金整体大撤退中,逆势重点“抄底”对象还有哪些?
虽然周五两市反弹,但节后首周堪称重挫,沪指周跌7.60%,最低下探2536.67点。据同花顺iFind统计显示,北上资金当周出现大幅净流出,前四个交易日净流出高达180.40亿元,为陆股通开通后罕见,尽管昨日北上资金重回净流入,但规模只有12亿元左右。
北上资金大撤退中,金融、大消费等蓝筹或者白马龙头成为卖出重点。例如北上资金净流出超过97亿元的10月8日,中国平安、海康威视、贵州茅台分别遭净卖出金额高达15.08亿元、11.19亿元、10.62亿元。此外,招商银行、恒瑞医药也被净卖出逾4亿元。
记者进一步统计显示,有统计数据的节后至10月11日,北上资金净卖出数量靠前公司中,金融股最多。如中国石化、农业银行、工商银行、海康威视、宝钢股份、中国银行、中国平安、民生银行、交通银行、平安银行、中国建筑、京东方A、招商银行、北京银行、兴业银行、鞍钢股份等16家公司被北上资金净卖出超过2000万股。而恒瑞医药、浦发银行、长江电力、五粮液、保利地产、分众传媒、上汽集团、中国中铁、建设银行、山鹰纸业等10家公司则被卖出1000万股以上。
北上资金撤退之外,谁获青睐?节后至10月11日,获加仓5498.56万股的马钢股份,成为北上资金增持数量最多的公司。郑煤机以北上资金增持2457.85万股居第二,中国联通则以2018.26万股排第三。
此外,太钢不锈、包钢股份、中国巨石、伊利股份、紫金矿业、三一重工等6家公司获得北上资金加仓1000万股以上。上海石化、中国石油、桂冠电力、中国铁建、江苏银行、河钢股份、新钢股份、中国中冶、新兴铸管、中远海能、绿地控股、立讯精密、华鲁恒升、华电国际、国投电力、华夏银行、仁和药业、国电电力、塔牌集团等19家公司获得500股以上的增持。
梳理北上资金逆势加仓数量靠前的公司可以发现,钢铁、化工、石油等资源相关股成为北上资金的最爱。例如海月能源本周获北上资金加仓409.56万股,以10月11日持股1238.41万股计算,节后环比增持幅度接近50%。
值得注意的是,北上资金本周逆势扫货数量靠前公司中,明显存在两种特征。一是如上海石化、马钢股份、包钢股份、三一重工、桂冠电力、华鲁恒升等这般逆势坚挺甚至还上涨的。例如马钢股份本周累计上涨0.98%,五个交易日里只有周四下跌3.59%,其余皆飘红,周三盘中高点4.20元还创7个月新高。
此外则是中国联通、郑煤机、太钢不锈等,股价越跌北上资金越买。如太钢不锈节后至11日的四天里大跌10.19%,但北上资金同期却猛买1714.02万股,环比节前加仓幅度达137.65%。
昨日,大同证券分析师刘云峰据记者表示,节后首周A股下挫受到美债利率创长期新高、部分新兴市场货币再现危机等外部因素扰动影响,海外资金为主的北上资金也因此出现阶段性回流,而这期间北上资金仍然重点买入,尤其是越跌越买的,后续值得投资者重点关注。(大众证券报)
巨丰投 顾:A股中长期投资价值再次凸显
【小结】
沪深两市双双低开,开盘震荡翻红后展开回落,并继续杀跌,盘中连续走低一度下探至2536点后止跌。此后,上证50急速拉升,并带动指数快速反弹翻红。午后,权重股继续表现,而其他板块也用来反抽,两市继续回升下收复2600点整数关口,并于尾盘继续走高。
【策略】
指数探底回升,连续杀跌下迎来短期止跌。盘面上,保险、银行等权重股领涨,而煤炭、石油等紧随其后。而在创业板探底回升下,题材纷纷止跌;消息上,北上资金4天净流出逾175亿元,这对于A股不是个小消息,但是我们看到仍有部分绩优股得到资金的青睐,表明优质标的仍将是后期的主要关注点;技术上,指数回调中迎来连续的跳空缺口,总体仍处于下跌趋势中,但短期快速杀跌后,成交量开始释放,30分钟分时MACD底部走好,短期或有震荡反弹需求。
总体看上,日前国务院办公厅昨日印发完善促进消费体制机制方案,提出了26项具体措施,增强消费对经济发展的基础性作用。而在多方稳定市场信心的推动下,美元离岸人民币回到6.91警戒线以下,市场风险集中释放后早盘再度释放,市场短期最恐慌时期已经结束,短期下行空间已经很小了。盘中的“V”型反转,更多的是在上证50 的带动下,保险、银行等集中拉升,这些具备低估值优势的蓝筹股,是长线资金的主要青睐对象,也是外资配置的主要标的,未来仍有估值修复的回升空间。当然,对于大盘来讲,短期外围市场的不确定仍有待观望,但A股市场经历再次杀跌后,底部特征愈加明显,中长期投资价值再次凸显。
【操作关注】
操作上,中线继续选择优质标的进行布局,而短线等待回调结束,做好随时加仓以及建仓的准备。具体标的上,低估值的蓝筹股以及业绩良好的成长性龙头可优先关注。
巨丰投 顾:金融股助沪指收复2600点
【盘面简述】
周五早盘,A股低开后震荡整理,大盘再创新低,盘中百股跌停;临近午盘股指跌幅收窄。盘面上,黄金、银行反弹,电信运营、环保、石油、电子信息、通讯、贸易继续下挫;概念股方面,ST概念、天然气、股权转让、油气设服等跌幅居前。股指跌破熔断底后,大盘重心进一步下移,短线关注流动性充沛的超跌品种。
【消息面】
1、央行应择机适度对证金公司等机构注入流动性
证券日报头版刊发“A股该如何摆脱美股的羁绊?”评论文章称,应该采取措施将美股对A股的影响降低到最小。货币政策在全力支援实体经济的同时,也应该在金融体系、资本市场的稳定上有所作为。就像2015年那样,央行应择机适度对证金公司等机构注入流动性,主动承担起维护资本市场稳定的重任。
2、天然气冬季保供战进入全面冲刺阶段 LNG采购成本升五成
今冬明春天然气供需形势依然严峻,面临着成本、气候、安全等诸多挑战。今年以来,我国天然气需求仍在持续增长。1月至8月,天然气表观消费量1804亿立方米,同比增长18.2%。与进口量猛增相伴的,是更多成本的付出。
3、地方纷纷推出“六稳”方案,基建、能源成投资重点
近期地方纷纷部署推进“六稳”工作,并出台具体工作方案。不少地方“大手笔”部署稳投资,比如安徽梳理了总规模4.55万亿元的稳投资重点项目。交通、环保、能源等基础设施建设仍是地方稳投资的重点。为贯彻落实中央“六稳”部署,浙江日前举行重点项目对接会,向银行金融机构推介重点建设项目120个,投资总规模2743亿元。湖北、湖南、重庆等地也纷纷召开会议部署“六稳”工作。
【巨丰观点】
周五早盘,A股低开后震荡整理,大盘再创新低;11:00后股指止跌回升,午后市场全线翻红,沪指收复2600点。盘面上,黄金、银行、民航机场、钢铁、保险、酿酒、煤炭等涨幅居前,环保、石油、电子信息、通讯、贸易、船舶跌幅居前;概念股方面,超级品牌、上证50、社保重仓、美团概念涨幅居前。
避险资金涌入黄金股:园城黄金涨停,刚泰控股、金贵银业、恒邦股份、赤峰黄金、山东黄金、湖南黄金、西部黄金、荣华实业、紫金矿业等领涨。
银行股反弹:长沙银行大涨5%,郑州银行、宁波银行、平安银行、浦发银行、建设银行、招商银行、工商银行等表现出色。保险股午后大幅拉升:中国平安、新华保险、中国太保涨幅居前。
巨丰投 顾认为国庆节后,A股受到外围暴跌影响而连创新低,打破了此前的超跌反弹格局。周四沪指跌破2016年初的熔断底2638点,失守2600点,市场再次上演千股跌停的惨剧。周四夜盘,美股继续下挫2%,油价跌逾3%。A股再度受到冲击。值得注意的是,北上资金继昨日尾盘有抄底动作后,流入超过10亿。午后金融股带动市场反弹,沪指收复2600点。鉴于市场成交低迷,短线建议重点跟踪流动性充裕的超跌股。
沪指重返2600点显两特征 五因素主导A股酝酿独立行情
本周的A股市场可谓是风云突变,经过周一的回调以及周四的大幅下挫后,周五,上证指数盘中一度跌至2536.67点,刷新近四年来新低,之后在权重股和白马股的反弹带动下,上证指数重返2600点之上,三大股指全线收红。
在昨日大盘的企稳中可以看到两大特征。首先,权重蓝筹股领涨,上证50指数和沪深300指率先反弹,分别上涨2.24%和1.49%。
其次,北上资金在连续4日净流出后,昨日逆势净流入12.59亿元,其中,沪股通净流入6.19亿元,深股通净流入6.40亿元。
可以看到,昨日大盘在创出新低后有所回升,是急跌后的修复,未来能否企稳还有待观察。分析人士表示,此番的下跌并未破坏之前的上涨逻辑,中长期向好趋势未变。短期进一步下跌的空间有限,存在估值修复的趋势。
联讯证券也表示,政策的利好,叠加低估值产生的吸引力,A股中期有望走出独立的行情。记者通过梳理发现,近期市场的利好因素主要有五方面:
首先,无论宏观政策还是金融市场政策都是暖风频吹。
7月底宏观政策缓冲内外压力微调,六稳一补举措的密集推进,金融信用融资环境改善初见成效,同时中期深化改革扩大开放持续落实,稳预期补短板等针对性政策举措密集出台,共同缓和市场悲观预期。
其次,9月25日,全球第一大指数公司明晟公司考虑将中国大盘A股纳入因子增至20%。9月27日,全球第二大指数公司富时罗素宣布,2019年6月起“A股入富”,第一阶段比重为5.5%,有望为A股带来千亿元的增量资金。
国都证券认为,随着国内资本市场制度的改革完善、对境外资金准入条件放宽与资金流动限制因素的松绑,国际指数未来将大幅提高A股纳入因子,中长期流入资金有望步入指数级增长,预计中长线资金增配处于全球估值洼地A股蓝筹的趋势有望延续。
三是,伴随着煎熬的探底过程,多家公司发出维 稳的信号,A股史上最大回购潮已然来临。10月11日晚间,多家公司发布回购公告。怡球资源、康恩贝等数十家公司,也已实施回购或发布回购公告。
四是,上市公司业绩不断提升。统计发现,截至昨日,沪深两市共有1430家上市公司发布三季报预告,其中预喜公司有1005家,占比逾七成。
五是,市场各方已达成共识,普遍认为,目前A股估值合理,市场大幅向下空间已经有限,布局机会值得关注。
统计发现,截至昨日收盘,沪深两市最新动态市盈率为13.4倍,已处于历史底部。分析人士表示,无论从估值水平还是破净、跌停个股的数量来看,投资价值已经逐步显现。
对于A股市场未来的走势,业内人士纷纷表示,资本市场价格波动是常态,目前中国宏观经济运行平稳,市场流动性合理稳定,政策面积极发力,支撑市场运行的有力因素占据主导,长线投资A股市场将为投资者创造价值。
总之,A股市场经历再次杀跌后,底部特征愈加明显,中长期投资价值再次凸显。在多重利好因素的推动下,A股中期有望走出独立的行情。(证券日报)
A股中长期投资价值再次凸显
【昨日小结】
周五,沪深两市双双低开,开盘震荡翻红后展开回落,并继续杀跌,盘中连续走低一度下探至2536点后止跌。此后,上证50急速拉升,并带动指数快速反弹翻红。午后,权重股继续表现,而其他板块也用来反抽,两市继续回升下收复2600点整数关口,并于尾盘继续走高。
【未来策略】
周五全天指数探底回升,连续杀跌下迎来短期止跌。盘面上,保险、银行等权重股领涨,而煤炭、石油等紧随其后。而在创业板探底回升下,题材纷纷止跌;消息上,北上资金4天净流出逾175亿元,这对于A股不是个小消息,但是我们看到仍有部分绩优股得到资金的青睐,表明优质标的仍将是后期的主要关注点;技术上,指数回调中迎来连续的跳空缺口,总体仍处于下跌趋势中,但短期快速杀跌后,成交量开始释放,30分钟分时MACD底部走好,短期或有震荡反弹需求。
绝地反击带来无限希望
在周四市场千股跌停,且隔夜欧美股市继续大幅下挫,而部分媒 体暖风频吹……等纠结、复杂因素的影响下,周五早盘,沪深两市曾有个快速下行、深蹲的大动作。上证指数盘中最低下探到了2536.67点,深成指低至7331.81点,中小板、创业板等指数,也各自下探到了4947.84点、1230.40点。临近午间收盘之前,两市大盘联袂返身上行,震荡走高。尾盘有所走平、回软。最终,沪指上涨23点,收报2606点;成指上涨34点,收报7558点。上证50、上证180,中小板、创业板等指数,则分别上涨了2.24%、1.53%、0.59%、0.52%。
在日K线上面,周五沪指收了一根带有较长下影线的中阳线。上档,2615点附近,压力较大;下档,2536点附近,(即2011年11月高点,或者说,2014年11月长阳的0.50位置附近),支撑较强。这根阳线,一般作探底、企稳、回升,超跌以后报复性反弹等,来解。在周K线上面,本周沪指收出一根周下跌逾200点、跌幅为7.6%的周长阴线。指数重新又回落到了3587点以来的一条大的下降通道之中。但在靠近该通道的中轨线附近,支撑较强。
深市三剑客,周五均收出一根企稳回升的小阳线,并都结束了之前的4连阴走势。周线,则各自收获一根近乎光头的长阴线。周五的上证50、上证180等指数,纷纷走出阳包阴的走势。无疑,要领先并强于大盘。然在周线上面,也各自收出一根跌幅不小的中长阴K线。中证500、中证1000等指数,日线呈单针探底状,周线均呈跳空下行、光头长阴下行的走势。
纵观本周行情,假如,用一些词语来引用的话,可谓是,市场风声鹤唳、草木皆兵,大盘惊涛骇浪、洪波涌起,个股丟盔弃甲、惨不忍睹,且又喜忧参半,否极泰来,二极分化。特别是本周四的大盘,“熔断底”的告破、市场千股跌停惨况的再现,更是把这一周的行情,演绎得淋漓尽致!“苦”到了极致。至于像今日的报复性反弹行情,笔者在昨日收盘之后的文章中,已经做了及时的预警和提示。
展望后市,一些悬念又将接踵而至:一是接下来的欧美股市将会如何动作?其是否还会对A股产生屋漏偏逢连夜雨般的影响?二是有可能将会在今晚公布的IPO,具体情况怎样?三是随着今日这根阳线的到来,下周大盘是否会再接再厉,更上一层楼?四是本周末,是否会有一些利好消息姗姗来迟?等等。(投资快报)
四季度蓝筹股有望“挑大梁”
三季度A股收官之后,投资者本对于四季度行情颇为期待,然而国庆开盘之后,A股却连续大跌,上证综指本周一度跌破2600点,创出四年来新低。面对欧美股市以及亚太股市的动荡,A股四季度究竟何去何从?本周,大众证券报特邀南京证券所长助理、高级宏观分析师陈君君,英大证券首席经济学家李大霄,请两位业内资深人士剖析四季度A股走势及投资机会。
四季度蓝筹股仍是主角
记者:2018年三季度A股探底后有所回升,蓝筹股功不可没,而中小创则反弹乏力。本周A股破位下跌,给本已企稳的A股再度蒙上阴影。您认为A股四季度还有行情吗?主板和创业板谁更有机会?
陈君君:展望四季度,预计经济稳中趋降,总体仍将维持在稳定区间内。8月份工业增加值同比增长6.1%,较上月小幅回升0.1个百分点,不过依然在相对低位运行,1-8月工业企业利润增速回落,信用紧缩效应逐步显现,预计四季度经济仍存一定下行压力。
随着地方政府专项债券的相继发行,预计四季度基建投资有望企稳,地产投资在政策限制下存在回落压力。外部贸易 摩擦加剧以及伴随全球经济景气回落预期,出口承压。未来稳增长政策逐步落地对冲经济下行压力,经济增速有望维持在稳定区间。
流动性方面,美联储9月加息靴子落地,但加息步伐尚未停止,预计年内仍将有一次加息,外部资金回流美国趋势明显,国内继续降准,宽货币向定向宽信用传递目前是政策的关注点。
总体我们认为,四季度股市将以震荡磨底为主。宏观经济承压,缺乏基本面支撑情况下资金风险偏好难以回升,追高意愿不足导致即使反弹高度也有限,外部环境不确定性因素较多,投资者需谨防黑天鹅事件发生。不过,A股整体下跌空间也有限,经过年初大幅调整以来,悲观预期得到大部分消化,杀估值阶段或已接近尾声。因此,四季度A股大概率仍是中长期底部反复震荡打磨的过程。相对来说,更看好主板机会,一方面经济弱势环境下行业龙头企业更具有相对优势,另一方面机构资金在A股的话语权越来越重,权重股与白马蓝筹股更受大资金偏好。
李大霄:尽管四季度开门不利,A股本周大幅下跌,但这主要是受到美股拖累。我认为四季度大盘在急跌后将逐步企稳,特别是在投资者心态平稳之后,指数震荡回升的可能性较大。
对于中短期市场走势作此判断的依据是:一些积极的政策正得到落实,如减税。10月1日起,我国个税起征点将实现从3500元调至5000元,与此同时,3%、10%和20%三档税率级距也将扩大。另外就是A股国际化提速,外资加速布局A股。日前,MSCI考虑将中国A股在MSCI指数中权重调高,拟将中国大盘A股的纳入因子从5%增加到20%;此外,9月27日,全球第二大指数公司富时罗素宣布,将A股纳入其全球股票指数体系,如果中国内地A股被纳入富时罗素指数,理论上有望给A股带来5000亿美元以上增量资金。更多的利好还有上市公司回购股份制度进一步完善,沪伦通年底有望推出,银行理财公募产品可投资A股等等。
至于机会,我认为主板蓝筹股的机会更大;而一些真正具有成长性的中小盘股也有望受到资金关照,所以四季度的机会是“双向价值回归”。
看好石油产业链及大基建
记者:在三季度中,特别是9月以来,金融、白酒、汽车等板块表现不俗。您认为四季度还可以关注哪些板块和主题?
陈君君:我们认为四季度仍然存在一定的板块机会。首先,弱势环境下,权重股与白马蓝筹股由于具有较好的流动性以及相对的业绩确定性,仍然适合作为底仓配置;其次,一些业绩有望持续改善的细分行业领域值得关注,比如由于美国对伊朗进行经济制裁导致原油供给收缩,油价近期在80美元上方运行,四季度有望继续在高位运行,石油石化相关行业受益。最后,未来有望受益于国家政策的相关板块也值得重点关注,比如基建板块以及科技板块龙头企业。主题方面,在稳增长及经济转型的大背景下,可关注扩大内需和自主可控相关主题。
李大霄:我认为四季度可以关注的板块包括:银行、非银金融、地产、基建、大消费板块。金融股的估值低,进可攻退可守;基建板块主要是受到政策催动;地产股目前处于相对低位,有反弹要求;大消费板块主要是看白酒、医药。
关注国际市场谨防“黑天鹅”
记者:您认为四季度资金面有哪些特点,市场还会受到哪些因素扰动,投资者应如何应对?
陈君君:今年以来央行共进行4次降准,共释放约2.3万亿资金,目前银行间流动性充裕,银行间市场利率相较上半年出现明显回落。
展望四季度,我们认为流动性仍将保持合理充裕,四季度经济下行压力犹存,稳定经济增长为货币政策的着力点,不过本轮货币宽松与以往不同的是并没有伴随降息政策,房地产仍在调控之中,宽货币到宽信用的传导较弱。在国内资金面有望保持合理充裕的背景下,预计四季度股市受国内经济基本面和国际市场环境影响较大,投资者在参与市场时,不仅要像以往一样关注国内经济发展状况,重点关注出口情况和经济政策变化,还要密切跟踪国际市场的运行情况,包括全球贸易问题、新兴市场危机以及美股走势等,做好资产的分散配置,谨防黑天鹅事件。
李大霄:四季度资金面将保持稳定,在美联储加息后,我国央行更多是通过公开市场操作进行调控。央行这次选择不跟美联储加息主要考虑以下几个原因:首先,央行早有应对货币贬值的手段。面对未来人民币汇率的贬值可能,中国有很多可以应对的手段,包括对国际资本流动的宏观审慎管理、20%的外汇交易风险准备金、限制离岸市场资金拆出以及汇率逆周期因子回归等。
四季度也应注意一些负面因素,如贸易 摩擦带来的影响可能逐步显现,特别是对中小企业的影响。不过目前撑起大盘的主要是蓝筹股,我认为大盘在短期急跌后会逐步构筑“儿童底”,此后市场将步入“儿童牛”。“儿童牛”的含义就是把股市比喻成一个小孩,在他走牛前一定要好好培养照看,不能等他长大了再去教育,目前不少外资机构已经骑上了“儿童牛”,以后“儿童牛”还会不断成长。投资者对于短期的下跌应该淡定,切忌盲目追涨杀跌。(大众证券报)