难道上市公司真的有钱就任性？自从欢聚时代在美国上市后，多次大手笔投资颇受外界关注。其中，在2014年一年的时间里，就宣布要对在线教育投资10亿元，以及用5亿元打造女子偶像组合“1931”。近日，欢聚时代又要进行一个新的大手笔投资，即在游戏直播领域豪掷7亿元。但不难发现，游戏直播虽然目前是市场热点，但大多数平台都处于亏损状态，有数据显示，去年欢聚时代游戏直播的营收也不到1.6亿元。那么，此次欢聚时代为何明知亏本还要在该领域上狂掷7亿元呢？
4亿亏损与7亿投资
“基于目前的市场竞争情况，虎牙直播暂不考虑盈利，考虑到相关投入的增长，虎牙直播在2015年预计还将产生4亿元的净亏损”，欢聚时代CFO何震宇近日对外透露了公司旗下虎牙直播在今年的预期运营情况。尽管如此，欢聚时代仍决定今年对虎牙直播进行7亿元的投资行为。
作为国内最大的互联网语言平台提供商，欢聚时代至今已成立十年，并于2012年在纳斯达克上市。近日，欢聚时代CEO李学凌在财报电话会议上表示，欢聚时代将继续加大对虎牙直播的投资，预计在2015年投入7亿元，除了用于加大技术和硬件升级外，市场投放将是重头，其中主要包括生态搭建、品牌推广和运营活动等。
欢聚时代的游戏直播业务最初是来自其在2012年推出的一款插件，之后欢聚时代于2014年四季度将直播业务分离，推出独立品牌虎牙直播，除游戏直播外，该平台还包括体育赛事直播、演唱会直播、美食直播等。
从目前游戏直播占据虎牙直播2/3的页面这一事实可以发现，游戏直播仍是虎牙直播平台上的核心内容。但是，尽管该平台游戏直播用户数不断增长，更有部分游戏能吸引20万人观看直播，却仍是吸金乏力，其去年营收还不到1.6亿元，仅占公司全年营收的4.3%。而欢聚时代的主要盈利点即在线音乐和娱乐业务，2014年的营收则超过20亿元，占公司总营收的57.3%。
据一家游戏公司平台运营总监周先生表示，虽然目前游戏行业很火，游戏主播也逐渐成为热门职业，但国内游戏直播平台的盈利情况却与其相反，普遍处于亏损状态。先不说游戏直播未来究竟能有多大的发展潜力，但在现阶段，游戏直播平台不挣钱是无可争议的事实，而欢聚时代此时还将7亿元投入到去年仅获得1.6亿元营收的游戏直播业务，亏损是不可避免的。
不惜血本只为攻占市场
然而，对于此次明知会产生亏损还继续投资的行为，何震宇是这样解释的，“游戏直播对公司的平台非常重要，过去一年中由于赞助费用的提高，这个行业的竞争有所加剧，但公司认为这只是暂时的现象。由于资本的注入，未来这项业务的成本和费用将趋于正常。公司决定今年在游戏直播领域投资来拓展业务，以保证市场领先地位。未来几年，游戏直播业务将成为欢聚时代不可缺少的组成部分，此业务也将获取更多用户”。
若想抢占市场，那必然就需要具有一定规模的用户群，其中，拥有明星主播是一个吸引、培养用户的有效方式。前段时间，虎牙直播和斗鱼TV就曾掀起一场对优秀主播的争抢战。其中，斗鱼TV以6000万元从虎牙直播连挖6人。随后，虎牙直播也不甘示弱，将zhou宝龙、Pis等明星主播顺利签走，虽然未透露具体的签约价，但在从业者看来，这些主播跳槽虎牙直播后身价都会达千万元级别。如此巨额的签约价，背后必须得有足够的投资。
深圳市创新投资集团有限公司华北大区总经理刘纲表示，如果欢聚时代想在今后成为游戏直播行业中的领先者，为了保证市场份额，即使现在是亏损也得继续投资。
欢聚时代一直都对游戏直播情有独钟。早在2012年为上市做路演时就表示公司将在游戏直播领域继续拓展，且其未来货币化所依赖的多个垂直频道中也包括游戏直播。除此以外，欢聚时代执行副总裁曹津在去年曾公开表示，公司非常看好游戏直播的成长性，也不认为成本过大会成为行业发展的阻碍，反而因为它庞大的用户群，能够将产业支撑起来。
现阶段大多数游戏直播平台的变现方式主要是游戏联运、广告、虚拟道具等。其中，虎牙直播移植了娱乐主播的收入模式，可以通过粉丝送礼物的分成模式获得收入。“靠广告模式，靠为厂商做营销的商业模式，在大投入的情况下是行不通的，我们看好这个盈利模式”，曹津表示。
但周先生表示，现在不是看重游戏直播未来能创造多少收益的时候，“鉴于现阶段游戏直播行业已产生非理性竞争的情况，游戏主播身价虚高严重，使得欢聚时代所承受的经济负担较高，欢聚时代现在向游戏直播投入大笔资金，就像是投入一个无底洞一般，风险较大，能产生多少实际效果很难预测。如果现阶段无法遏制游戏直播行业烧钱的情况，哪怕欢聚时代再看好游戏直播，未来究竟能创造多少收益都是无法肯定的。”
游戏直播短期是门赔本生意
“从短期来看，直播就是门赔本生意，无论用多少钱砸，最终也只能是扔进了无底洞。”周先生断言。
通过观察可以发现，游戏直播平台出现亏损是由多个原因导致的。首先就是用户未养成付费习惯。尽管目前虎牙直播月活跃用户已达4500万人，还曾在2013年12月直播WCG世界总决赛时65万人的最高同时在线记录，如同人人都会听音乐，但绝大多数人都会选择从在线平台上免费下载歌曲一样，再庞大的用户量也不能代表获得高收益。
北京酷我科技手机游戏高级运营经理丁晓晨表示，游戏直播领域较为垂直，不玩游戏的根本不会去使用，而经常玩游戏的也只有部分人会去直播平台。且基于人们对网络内容可免费获取的认知，大多数用户都没有付费意识，只会使用那些免费的内容。
另外，近年游戏直播行业成本大增也加剧了平台的亏损。据公开资料显示，目前虎牙直播拥有董小飒、苍天哥等明星主播，而这些明星主播都身价不菲，其中董小飒在业内的预估身价已达1500万元/年。与此同时，目前国内已涌现了斗鱼TV、战旗TV等多个游戏直播平台并掀起对明星主播的争抢，为了保证自己不失去优秀资源，各平台都会提高主播的签约金来稳定军心，同时还会用高价来吸引其他平台的优秀主播。业内如此疯狂地争抢，加上用户的免费认知，无疑使虎牙直播陷入成本大增却吸金乏力的境地，而此次的大手笔投资，被蒙上了获奖亏损的阴影。
还有从业者表示，游戏《英雄联盟》作为各游戏直播平台的重量级内容，虎牙直播也不例外，但腾讯作为《英雄联盟》的运营商，也于2014年进入游戏直播领域，投资了自己的平台龙珠直播，所以腾讯今后收回《英雄联盟》的版权也不是没有可能，且此前已出现网易收回虎牙直播对《梦幻西游》游戏直播权的先例。假使腾讯今后对《英雄联盟》的游戏直播进行版权垄断，或是有更多的游戏运营商收回版权，那么虎牙直播也将会遇到更多的风险。
北京商报记者 卢扬 郑蕊/文 贾丛丛/漫画