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香港风云。
香港风云之：群雄战港九，一役定江山！
文 / 并购重组与资本运作研究组 维尼熊
上一回小熊跟大家叨逼了香港老炮、船王包玉刚包爵爷血战九龙仓的故事，话说这位爵爷是个猛人，华商中的战斗机。（原文链接：香港风云之：血战九龙仓）
时间转眼又来到1985年，爵爷在港又跟人叉了一架，这次是英资老牌洋行会德丰的股权争夺战。
此役，依然大鳄云集场面火爆，是商战中的又一经典桥段。
会德丰洋行。
一：沧桑转瞬谁能识？
大片之前，老规矩，先交代背景。
会德丰，老牌英资洋行，1925年由英籍犹太人佐治·马登在上海创立，主营航运和仓储，1949年迁到香港。59年老马退休，儿子约翰·马登继承父业。小马是个文学硕士，二战时在英国皇家当过炮兵，不仅炮打得好，做生意也是把好手。小马1946年回港后，开始开疆拓土，强势进军地产、零售百货等业务。巅峰时期旗下两百多家子公司，跟怡和、和黄、太古并称香港四大洋行。
会德丰大班约翰·马登。
1971年，会德丰做了笔大买卖，发行新股收购华商张玉良旗下的联邦地产有限公司，搞到国际大厦及联邦大厦两橦中环高级商厦，交易完成后，马家持股摊薄，老张成了大股东，但小马仍是会德丰主席。
这大老张何许人？老张是香港富商张祝珊四子。张氏家族起家于西药，发达于地产，六十年代兴建了联邦大厦和国际大厦，后卖给联邦地产，实现借壳上市。老张为人低调，只闷声发财，不出风头，钞票大把，名气不高。
70年代发生了几件事，是会德丰发生股权争夺的内因。
首先，70年代发生了两次石油危机，航运业遭遇寒流，包爵爷这种有眼光的老司机大肆卖船，弃海登陆。但是小马哥打错算盘看走眼，很傻很天真的做了接盘侠，不仅从包爵爷那里大口吃进商船，还订购了不少新船，结果药丸，会德丰船务债台高筑盈利暴跌。
大股东张玉良虽然不掌权，但是公司经营情况还是关心的嘛。你龟儿子这么一通搞，老子白花花的银子变成水，老张心里不爽，跟小马提点建议，小马耳边风，妈蛋！老张很生气，从此芥蒂日深，埋下祸根。
其二，70年代，中英谈判，香港要回家，一些不明真相的群众恐慌，英国小马也心灰意冷，准备淡出香港。
其三，大富之家容易发生内讧，自古已然，老张家也没逃过这个魔咒。70年代末家里人掐起来，老张也是身心俱疲，跑到海外置地，准备去澳洲挤牛奶。
在这样的背景下，会德丰这个老牌洋行，虽无昔日春色，但是半老徐娘风韵在，不经意间抛个媚眼，石榴裙下也是跪倒一片。
新加坡首富邱德拔（1917~2004）。东南亚酒店巨子、渣打银行最大股东。
二、猛龙过江
1985年1月，香港股市很是热闹，恒生指数一路高歌，直逼1400点大关，各路吃瓜群众都很兴奋。但是捏，丫迟迟不肯突破1400，这时候香港股市发生了一件事，香港第一土豪李嘉诚斩下了港灯股份，收购价很低，吃瓜群众一看，尼玛不对啊，药丸的节奏，于是股市开始退潮。
可就在吃瓜群众心灰意冷之际，只听见平地一声惊雷起，会德丰里升狼烟。有人开始动会德丰了！
会德丰长期以来属于仙股一枚，股价常年徘徊在4.1港元左右，在85年初股市高歌猛进之际，丫两耳不闻，鼾声雷动。但是到了2月8日，这厮突然如猛蛇蛰醒，量价齐升，杀到了4.5港元，12日杀到4.9港元，14日窜到5.4港元。市场上流言四起，说是阿诚哥轰下港灯之后，将炮口瞄准了会德丰这座山头，收购战一触即发。
2月14日下午，会德丰股票突然停牌！吃瓜群众只听见一声锣响，一队人马冲出来，扛着一面大旗，大旗上写着一串字母—FALWYN，吃瓜群众都懵圈，这名字起的充满城乡结合部气息的“发了呢”是啥公司啊？木有听说过啊，李嘉诚旗下没有这号公司。
那这家出来收购会德丰的发了呢公司到底什么来头？
这时候正主出场，“发了呢”公司幕后金主邱德拔，这邱德拔又是哪根葱？也没听说过啊，呵呵，香港观众当然不识邱爷，人家是混南洋的。这个邱爷跟包爵爷一样，也是个猛人，其生平也极富传奇色彩，说出来又是一本书啊，哈哈。
北大邱德拔体育馆。
这里简单交代下：邱爷跟包爵爷其实是老乡，祖籍福建厦门，马来西亚出生，老爹是个米商，也是福建多家银行股东，邱爷16岁进了老爹参与创建的华侨银行，1959年当上银行副总，但是一直进不了董事会，邱爷一气之下辞职创业，跟朋友创办马来亚银行，经过数十年发展，已经是马来西亚第一大银行，邱爷是东南亚首屈一指的银行家，当时已经是新加坡首富，旗下三家上市公司。
不是猛龙不过江，这时候的邱德拔年逾七旬，身经百战，是沙场老将。人家这次跑到香港地面来玩耍，那也是带着金刚钻的。
邱爷前几天在港注册了“发了呢”公司，罗富齐父子（香港）公司为其财务代表，它代表“发了呢”公司提出有条件全面收购建议，具体方案是：“发了呢”公司将以每股现金6港元收购会德丰A股，每股0.6港元现金收购B股，共计动用资金19亿港元。
建议书还声称，“发了呢”公司已从小马哥手中收购了6.7％A股，约2.1亿股，22.7％B股，约0.54亿股，两项合占会德丰13.5％投票权。
后排左起张玉麟，张玉良。
三、冲冠一怒
邱爷这一出手，把会德丰大股东张玉良气得够呛。
老张在心里把会德丰掌门人小马哥诅咒了一万遍，为啥捏？你龟儿子转让股份这么大的事情，也不跟我这个大股东商量商量？起码你也应该事先知会一下全体董事吧，你偷偷摸摸把手里的股份转让给了别人，让个外人来主导会德丰，你把老子的利益至于何处？老子看到收购建议书之前还一直蒙在鼓里，擦！
老张越想越有气啊，多年的搭档，心寒呐！老张钢枪擦亮子弹上膛，准备狙击小马哥和邱爷。当然，老将出马，肯定不会是个莽张飞，盛怒之下，老张也是头脑冷静的谋篇布局，四处搬兵。据说先是找了李嘉诚，但不知怎地，最后拍马提刀冲出来厮杀的是包爵爷。
包爵爷跟会德丰掌门小马哥其实私交颇深，两人30多年的交情了，五十年代还一起合伙做过生意，两人又都是航运大亨，再说了，人家小马哥还做过他的接盘侠，哈哈。所以据说爵爷一开始并没有打会德丰的注意，朋友妻不可骑，这个道理爵爷当然懂，但是现在情况不同鸟，离婚了嘛，你不骑别人骑，骑骑更健康。所以当老张来找爵爷的时候，爵爷心花怒放。
老张也是爽快人，没有过多要求，只提出一条：你要出来打，就必须一举拿下，不能给对方反扑的机会。爵爷大手一挥，木问题。
于是双方一拍即合，会德丰收购战开打！
船王包玉刚（1918~1991）。
四、过江龙大战地头蛇
叉架道士何处去，前度包郎今又来。
1985年2月15日，星期五，会德丰股票复牌，股价立马被推升至6.4港元，比邱爷提出的收购价还高4毛，显然有人在扫货，市场传言是老张干的，都以为人家要反收购。
到了2月16日，星期六，股市休市。这时候爵爷不紧不慢走上前台，朝不明真相的观众挥手致意：乡亲们呐，想死你们啦！
爵爷请的财务顾问是汇丰旗下的获多利，他代表九龙仓提出有条件全面的收购建议：A股每股6.6港元，B股每股0.66元，均比邱爷的“发了呢”公司收购价高出一成，爵爷此役准备动用22.3亿港元现金，并声称已直接间接持有相当于34％的会德丰股权。
消息一出，全港沸腾。一个是南洋巨富，一个是香港土豪，龙争虎斗，必定精彩。乡亲们既惊讶又兴奋，一个个坐得笔挺，又有好戏看啰。
2月18日，周一开市，立马出现了6.8港元的暗盘，疯狂抢筹，大家都认为是邱爷暗中扫货，会德丰停牌一天。但是会德丰旗下的7家子公司却没有被停牌，置业信托和联合企业纷纷遭到哄抢，因为它们持有会德丰股份。
到了19日，邱爷的代表罗富齐出来喊价：“发了呢”公司高价收购会德丰股票，A股7港元、B股0.7港元，动用现金24.3亿港元！
收购战掀起高潮！
19日是农历鼠年最后一个交易日，其后春节休市5天。双方都在加紧筹齐弹药，准备来年再决雌雄。
26日，大年初六，股市一开市，爵爷立马闪电出手，宣布以11港元的价格收购会德丰旗下的联合企业，溢价26％，动用现金3.22亿港元。
联合企业大部分资产是船只，这些爵爷自然看不上，爵爷看中的是它手上6.8％的会德丰的股权。这个时候，邱爷还在跟联合企业谈判，没想被爵爷秒杀。这一日，会德丰股价狂飙，杀到了7.5港元，再次出现市价高于收购价的局面。此时双方已杀红了眼，收购战进入白热化！
27日，抢得先机的包爵爷火力全开：其财务代表获多利代表爵爷旗下九龙仓公司再次提价，A股7.4港元、B股0.74港元，将动用25亿港元现金收购会德丰股份！打破了香港开埠以来收购战记录！消息一出，全港炸裂！吃瓜群众沸腾了！
大家都伸长脖子等候邱爷再次出来提价，等了半天，那边没动静了。火急火燎的记者跑到邱爷的财务代表罗富齐那里，期待刺探到一星半点火爆的消息，但是那边一点风声都木有鸟。骑墙观望的群众开始倒向爵爷，纷纷跑到九龙仓指定的经纪行售出股票。
3月15日，获多利正式发表通告，九龙仓已持有50％以上的会德丰股权，收购成功！同日，罗富齐亦发表声明，接受收购建议，售予九龙仓全部手头股份，获利1.1亿港元，自此，邱爷打道回府，一心安居南洋。
3月15日下午，会德丰召开董事会，爵爷包揽了董事会主席和公司总经理，而会德丰前夫小马哥光荣的成为了荣誉主席。
五、结束语
此役以包爵爷的胜利告终，继九龙仓之后，包爵爷又拿下了一个重要山头，包氏家族从此如虎添翼，凭借这两把利剑，纵横江湖几十年。
但是也有不少嘴炮评家认为爵爷勇有余而谋不足，一味蛮干，不善用计云云。小熊不以为然，这种刺刀见红的股权争夺战，没有那么多弯弯绕，一切实力说话。况且对手都是久经沙场的悍将，等你妙计出来安天下，人家早已洞房花烛了。
沧桑转瞬谁能识，富贵浮云安可常。
现而今，九龙仓市值超过1700亿，会德丰市值将近千亿，值与不值，时间说了算。
END
