作者 | 花朵财经
花朵财经ID | F-Finance
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因为是吃货的缘故，花朵财经一直很关注AH两市的鸡鸭们，今天就不说鸡了，说一说肥皂剧伴侣、肛肠医院的福音、武汉鸭界的卡丽熙、鸭中霸王周黑鸭。
昔日霸王险些成明日黄花，花朵财经今年3月份前就写过周黑鸭的危机四伏，当时沽空机构艾默生对它进行了沽空，认为周黑鸭订单存在造假虚增业绩的情况。在该篇文章中，花朵财经提到，周黑鸭的开店模式有固步自封的问题，抱着直营的老路不放，店面数被煌上煌和绝味等对手赶超甚至碾压，营业额节节下滑，但是一旦开加盟店，又将面临品控下滑的危险。（遭沽空公司暴击被曝销售数据造假，周黑鸭式直营增长乏力落入业绩困局）
上月18日，周黑鸭终于想开了，将直营模式改成了直营+加盟模式。
这堪称近半年来鸭界的头号大事。
绝味和煌上煌大约不免有“哎妈呀这老头子睡醒来了”之慨，而周黑鸭的粉丝们则是将要不得不担心周黑鸭是否还是那个味儿。
本次，周黑鸭挑中的特许经销商为广西铭和食品有限公司，成立时间是本月11月12日，只比周黑鸭的“加盟新闻发布会”晚了6天，是为了周黑鸭特意成立的公司，该公司实控人是钟一鸣，注册地与广西禾唛餐饮有限公司一样，而后者的实控人是广西商界名人钟永利。
钟永利是广西版的黄光裕，他在资本市场最大的动作，是让步步高完成了对自家企业南城百货的收购，目前是步步高的第四大股东。
南城百货+周黑鸭，物业+业态，这就是周黑鸭选择的第一个特许经营商用意所在。
前面说过，周黑鸭的经营业绩不断下滑，花朵财经在前文中已经有了详细描述，本文只说说最新的情况，根据半年报，周黑鸭的同比增速只有1.8%，利润同比下滑32.4%。
遭受消费升级、人们青睐健康饮食的影响，以及友商们开店速度快如闪电的暴击，周黑鸭的利润一年比一年低，今年上半年只开设了84家直营店，但于此同时关掉了117间……
在上市的鸭企中，门店出现同比减少的，周黑鸭是独一无二。所以长达6个多月的时间里，周黑鸭的股价也一直在3.8港元/股附近徘徊，成为了没有暴雷的知名消费股之中为数不多的绩黑股（sorry啊各位，定语有点绕）。
穷则变，周黑鸭改弦易辙，选择直营+加盟并不算出人意料。
怎么变？
周黑鸭已经是一辆大车，这辆大车已经有了成熟稳定的生态，硬生生调转头走上别的道路并不容易。
第一件事，就是换车夫。
早在8月份，周黑鸭就任命了张宇晨为CEO。
这位新CEO来历不简单，出自商界的西点军校P&G，有14年的消费品领域管理经验。
与此同时，原执董李莹出走。元老归元老，资本只认业绩。
另外，周黑鸭聘请了麦当劳的谢军直接负责组织加盟管理团队。
不得不说，在人事上，周黑鸭这两颗落子很准。
第二件事，是扩充产能。周黑鸭一直以自家的特殊口味和优越品控为荣，销售单价在各家鸭货中也属于第一梯队，但一旦放开加盟模式，可以预见的是，产能将很快面临严重不足的问题。周黑鸭为此已经在建设两个加工厂，分别位于成都和南通。
不过，与已经达到万店目标的绝味相比较之下，周黑鸭恐怕建两个加工厂还真不够，目前绝味的加工厂遍及各省，单厂规模都不算特别大，但是胜在距自家加盟店所在地都不远。
盒装塑封的周黑鸭，对于加工厂的要求并不是弄个锅撒点料煮一煮就可以的。在加工厂方面，周黑鸭还有一定的短板要补。
周黑鸭官方表示，有能力控制好加盟模式实施之后的产品口味。
说实话，到底能否控制，可能要打个问号。“个别鸭货加盟店，虽然是真的店，但鸭脖不是工厂送来的，而是干脆自己采购自己做，这样能节省一部分成本，毕竟鸭脖的门槛很低。”业内观察人士@陈道娇称。
那么问题来了，变成加盟+直营之后的周黑鸭，如何防止这种鱼目混珠、以次充好的现象？遍布市场各处的李鬼们已经很烦了，如果自家加盟店里也出现层出不穷的内贼，那到时候要同时内外开打，这日子还打不打算舒心地过了？
虽然提出来这些疑问，但花朵财经很希望周黑鸭能发展得好，不光周黑鸭，卖零食的企业，花朵财经都希望这些企业好，让我等吃货多一些口福……
对于周黑鸭来说，不换模式是坐看自己日薄西山，换模式犹有一搏之力，这是个勇敢的选择，这是个无奈的选择，但归根结底，这是唯一的选择。
