摘要：汽车之家已通过香港证券交易所上市听证会，即将在香港上市！最多10倍的杠杆融资、现金、新0元加入费等埃德加举行信号礼，蓄势待发！此前，我们指出，2020年中个股在香港第二轮上市大势带动下，许多中概股“过客”将于2021年陆续踏上归途。
而在携程（TCOM.US）计划4月来港上市的消息传出之后，当前更有知名中概股申请回港作第二上市。据港交所披露易网站显示，中国汽车消费者在线服务平台——汽车之家（ATHM.US）已通过港交所上市聆讯，拟来港第二上市。中金公司、高盛及瑞士信贷为其联席保荐人。
此次上市，汽车之家计划集资约10亿美元（约78亿港元），最快将在下周开始路演并启动招股上市工作。
深挖巨大的市场增长空间
随着经济日益繁荣，中国的汽车市场正在蓬勃发展。按2019年新乘用车的销量计，中国是世界最大的汽车市场。预期到2025年，中国的新乘用车总销量将达2580万辆。
同时，中国二手车市场近年也在持续稳定增长。资料显示，中国的二手乘用车总销量由2015年的600万辆增加至2019年的1110万辆，复合年增长率为16.5%。预期中国的二手乘用车总销量将由2020年的1080万辆增加至2025年的1950万辆，复合年增长率为12.6%。
在这个拥有巨大增量空间的汽车市场中，汽车之家作为中国领先的汽车消费者在线服务平台，在抢占市场份额上有着强大竞争力。据了解，汽车之家创立之初以汽车垂直媒体平台为定位，在用户规模积累到一定量后，开始拓展交易、电商、金融等变现业务，目前逐渐形成了以AI、大数据赋能汽车消费者和商家的闭环生态。
图源：上市文件
透过汽车之家的两个网站au和c，汽车消费者可享受到汽车之家提供的全面、独立及交互式的内容和工具。上游供应商（包括汽车制造商、经销商、二手车车源及金融、保险及其他售后市场产品及服务提供商）等则是能在汽车之家上进行汽车广告、线索、新车及二手车交易、金融与保险及数据产品等服务。
目前，汽车之家已站稳了汽车服务行业头部地位——
● 汽车之家是中国领先的汽车消费者在线服务平台，按截至2020年12月31日的移动端日活跃用户计，在汽车服务平台中排名第一。
● 汽车之家是最大的在线汽车广告及线索服务供应商，就媒体服务及线索收入而言，于2019年中国在线汽车垂直媒体广告及线索市场中，其占据的市场份额为29.9%。
● 按日活跃用户计，汽车之家在汽车服务平台中公司是中国最大的汽车消费者在线服务平台。于2020年12月，访问公司移动网站、主要应用程序及小程序的日均活跃用户数达到4210万人。
● 汽车之家在车交易方面，亦处于领先地位。天天拍车(“天天拍”)目前是中国最大的二手车拍卖平台，根据艾瑞的资料，天天拍2019年的二手车交易量为240,000辆。按2019年的销售线索总数计，汽车之家与天天拍联手成为中国最大的二手车交易平台。
年利润34亿，背靠中国平安
汽车之家在行业市场份额以及用户流量等方面的主导地位，为其带来了颇为亮眼的财务数据成果。资料显示，汽车之家在2019年的营收达到84.21亿元人民币，从而成为中国最大的汽车服务平台之一；净利润率达到38.0%，成为中国获利最多的汽车服务平台之一。
从整体的经营业绩情况来看，汽车之家也是表现强劲，2018年至2020三年的净收入分别为72.33亿元人民币、84.20亿元人民币和86.58亿元人民币；归属于公司的净利润由2018年的28.71亿元人民币增长11.5%至2019年的32亿元人民币，并进一步增长6.4%至2020年的34.05亿元人民币。
图源：上市文件
在2020年行业一片大萧条的背景下，汽车之家仍能够实现逆势增长，实力不可谓不强大。如今，汽车之家已完成8轮融资，中国平安（02318.HK）为该公司的最大股东。汽车之家也已紧紧融入平安生态系统，提供的服务使平安银行、平安租赁及平安财产险能够向我们的网站及移动应用程序的用户展示其金融及保险产品，并接受用户的车金融申请。这种共享协同效应或有益于进一步提升汽车之家的业务覆盖范围及盈利能力。
2013年12月12日，汽车之家在美国纽交所挂牌上市，开盘价30.16美元。截至2021年3月1日美股收盘，汽车之家收报116.51美元，总市值为138.74亿美元。至于本次汽车之家在港股表现如何，我们将拭目以待。
